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PTA暴跌,新低概率大
道通期货      作者:dotomh      发布时间:2019/7/24      浏览:3762次
PTA连续两天跌停,主要华泰、天风场外期权爆仓,场外期权开始大量期货套保。高额的加工利润以及下游需求的低迷,PTA下跌其实符合逻辑,只是下跌的速度和时间让市场参与者出乎意料。基差600元附近,小幅扩大,仓单数量在24万吨附近。PTA加工利润压缩至1000元附近;跟踪的五大聚酯产品,其中4类已经处于亏损。再看与利润息息相关的开工,目前PTA开工在89,福海创450万吨本周应该开工,这么高的利润,预期PTA开工维持高位,9月有新产能计划投产,分别是新风鸣220万吨和恒力大连250万吨。聚酯产销平淡,转亏,开工下滑概率大。再看成本PX,价格在840美金附近,7-9月密集的投产,7月中化中弘60万吨,8-9月海南炼化100万吨,7月恒逸150万吨,辽阳石化23万吨扩产,9-10月浙江石化400万吨。如果如期下来,PX下滑拖累PTA重心下移。PX工厂保价出现在300美元以下。盘面技术偏空,结合以上分析看,PTA有继续下跌的动力,新低的概率存在。做空最大的绊脚石,期货贴水,现货挺价。