您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(8月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/8/9      浏览:392次

 道通早报

日期:201989

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  88日,IMF发言人就美国财政部86日将中国贴上所谓的“汇率操纵国”标签回应称,基金组织与美国财政部正就一系列问题进行讨论

2  美国上周首次申领失业救济人数减少8000人至20.9万人,预估为21.5万人。

3  美国总统特朗普周四再次抱怨强劲美元和美联储,他表示“作为总统对强势美元不高兴,美联储利率使得美元高企,对美国制造商不利”。

 

【国内宏观基本面信息】

1  按美元计价,中国7月进口同比下降5.6%,预估为-9%,前值为-7.3%;中国7月出口同比增长3.3%,预估为-1%,前值为-1.3%

2  央行货币政策委员会委员马骏表示,人民币汇率“破7”与“8?11”汇改有五点不同,保持基本稳定底气更足。

3  大部分机构以及接受采访的业内人士认为,7月新增人民币贷款和社融较6月会出现季节性环比下行,但与去年同期相比大体平稳。

4  证监会回应中国监管当局计划大幅放松外资在股指期货的投资限制,称目前不存在这个计划,该报道没有依据。下一步,证监会将进一步有序扩大商品期货市场开放,支持商品期货交易所推出更多特定品种,目的是提高我国商品期货市场运行质量,更好服务实体经济,而不是吸引更多海外资金流入。

 

【重要信息及数据关注】

09:30   中国7月消费者物价指数年率  预期2.7%    前值2.7%   

09:30   中国7月生产者物价指数年率      预期-0.1%   前值0.0%

16:30   英国第二季度GDP年率初值    预期1.4%    前值1.8%

20:30   美国7月核心生产者物价指数年率  预期2.4%    前值2.3%   

20:30   美国7月核心生产者物价指数月率  预期0.2%    前值0.3%   

20:30   美国7月生产者物价指数年率  预期1.7%    前值1.7%   

20:30   美国7月生产者物价指数月率  预期0.2%    前值0.1%

可能公布(8/8-8/15)

中国7月社会融资规模(亿人民币) 前值22629   预期16500

中国7M1货币供应年率(%)  前值4.4    预期4.7

中国7M0货币供应年率(%)  前值4.3    预期4.3

中国7M2货币供应年率(%)  前值8.5    预期8.4

中国7月新增人民币贷款(亿人民币)    前值16636   预期13000

 

【证券指数期现货思路】

8日受到证金降低转融资利率的刺激,两市跳空高开,券商板块拉升推动指数第一波上扬,而午后银行股的突然发力,令指数进一步回升,截至收盘,沪指上涨0.93%,报收2794点;深成指上涨1.19%,报收8919点;创业板上涨1.51%,报收1522点。

当日沪深300/上证50与中证500指数分化明显,前者大幅拉涨,后者则仅走高0.64%。两市成交量小幅回落,陆股通资金则重新转回净流入,达到29亿元,不过值得注意的是期货市场情绪依然较为谨慎,合约贴水均有所扩大。

行业板块普遍回升,船舶制造板块飙升7%,珠宝、银行、安防、通讯、酿酒等板块涨幅均超1%

尽管券商、银行轮番发力,但资金在遭遇重挫后,2800点及五日均线均未能攻破,市场情绪短期内预计将难获得较为明显的修复,短期内窄幅震荡整理对于市场而言,或许已是较为积极的形态。在贸易问题尚未解决、政策尚无明显刺激信号前,投资者不宜追涨。

 

【国债期现货思路】

8日国债期货全天窄幅波动。10年期国债期货主力T1909上涨0.02%,收报99.125,成交21024手,减仓2123手;5年期国债期货主力TF1909上涨0.01%,收报100.180元,成交5900手,减仓1098手;2年期国债期货主力TS1909上涨0.02%,收报100.455,成交6619手,加仓93手。

利率债发行450.51亿元,到期161.90亿元,净融资额288.61亿元。其中,进出口行发行三期债券,共140亿元,三年期需求旺盛,五年期、十年期需求一般;国开行发行三期债券,共183.80亿元,两年期、七年期需求旺盛,三年期需求一般。

市场消息面依旧平淡,人民币汇率、国内股市波动性均下降,贸易摩擦热点已成市场明日黄花。央行操作已经表明不愿看到人民币急贬,可能预示着货币政策宽松将会受限。但中美贸易摩擦短期内不会很快结束,仍会随时成为推动国债期货走高的因素。从技术面上看,十债期货继续移仓,T1912合约成交量接近一万手,三个合约整体仍在增仓,显示市场看多氛围仍在。T1909多单继续持有,下一目标位可关注99.5。长线投资者可关注T1912,等待多单机会。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元持平于97.5部位;人民币离岸价稳定在7.08。欧美股市超跌反弹。美股暴跌后出现的逢低吸纳交易推动股市攀升。芝加哥CBOT大豆录得近三周最大单日涨幅,因对美国中西部部分地区的干燥天气将拖累作物收成的忧虑不断升温。下游粕、油跟涨。美国中西部部分地区的天气干燥情况日益严重,加剧了人们对农作物收成下降的担忧。春播期间雨水过多,已经导致作物生长状况低于正常水平。市场人士担心,美中贸易争端久拖不决将限制美国大豆出口需求,这也重压大豆期价。在美国农业部下周公布月度供需报告前,交易商调整头寸。预计美国农业部的报告将显示,大豆收成下降,且种植面积减少。有调查显示,美国农业部料将在8月供需报告中预计美国2019-20年度大豆产量料为37.83亿蒲式耳(1.029亿吨),低于其7月预估的38.45亿蒲式耳(1.046亿吨);单产为每英亩47.5蒲式耳,USDA7月预估为48.5蒲式耳。美国2019-20年度大豆年末库存为8.18亿蒲式耳,高于其7月预估的7.95亿蒲式耳。美国农业部周四称,民间出口商报告向菲律宾出口销售135,000吨美国豆粕,2019/20市场年度付运。Summit Commodity BrokerageTomm Pftizenmaier表示,虽然天气因素一直都是农民和农产品交易商关注的焦点,但未来30天若有良好的天气将有助于拯救今年的美豆作物。他补充称,美豆种植面积已经固定了,而天气因素将决定单产情况。巴西国家商品供应公司(Conab)表示,巴西2018/19年度大豆出口预计为7,000万吨,7月预测为6,800万吨;2018/19年度大豆产量预计为1.15072亿吨,7月预测为1.15018亿吨;巴西2018/19年度大豆单产预计为3,208公斤/公顷,7月预测为3,207公斤/公顷。贸易商周四称,因巴西大豆出口船货价格跳涨,中国买家已经选择观望,不再采购。即便是价格上涨至建立在美中贸易争端升级、中国这个全球第二大经济体对巴西大豆的需求将增加的预期之上。贸易商称,发往中国巴西大豆船货价格已经上涨至每吨400美元,C&F基准,高于上周时的每吨380美元,正是自上周晚期开始,美国总统特朗普再度发出上调中国输美商品关税威胁,导致美中贸易争端升级忧虑增加。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,81日止当周,美国2018-19市场年度大豆出口销售净增10.17万吨,市场预估为0-30万吨,较此前周减少29%,较四周均值增加25%。当周美国2019-20市场年度大豆出口净销售31.83万吨,市场预估区间为10-40万吨。当周美国大豆出口装船101.72万吨,较之前一周增加10%,较之前四周均值增加29%81日止当周,美国2018-19市场年度豆粕出口销售净增9.22万吨,市场预估区间为5-20万吨,较之前一周减少19%。框架如前,美豆产量形成正处于关键阶段,天气因素主导市场,关注下周初的美国农业部月度数据及面积修正数据。考虑本季晚播因素,可能产量落定要到10月报告或更晚一些。

夜盘连盘豆类上涨,油脂领涨。阶段季节因素利多油粕比。粕基础多持;短看偏震荡的低吸高平节奏。

(范适安)

谷物饲料

玉米:CBOT玉米期货周四上涨,因担忧美国中西部一些地区的干燥天气将拖累作物收成。美国中西部的东部一些地区天气干燥,加剧对产量下降的担忧。作物生长状况本已不佳,因在春季播种过程中降雨过多。在美国农业部下周公布月度供需报告前,交易商调整头寸。预计农业部的报告将显示玉米收成下降且种植面积减少。

美国出口需求疲软,打压玉米期货价格。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,81日止当周,美国2018-19年度玉米出口销售净增426万吨,市场预估区间在10-30万吨,较前一周减少70%,较前四周均值减少82%。当周,美国2019-20年度玉米出口净销售净增19.7万吨,市场预估为20-60万吨。

交易商称,周四商品基金净买入11,000CBOT玉米期货合约、6,500手小麦合约和7,500CBOT大豆期货合约。

大连玉米大幅下挫,空头增仓打压期价,国储玉米拍卖成交继续下滑,短期玉米供应充足,下游需求疲弱,但当前基本面稳定,现货价格稳中偏强,预计后期玉米下跌空间也有限。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕偏强震荡。目前受到中加关系的影响,油厂进口非常谨慎。如果持续没有新的菜籽采购,后期菜籽供应将逐步趋紧,菜粕产量随之减少。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2001约期权隐含波动率稳定。看涨期权权利金价格上涨,看跌期权权利金价格下跌,中美贸易前景恶化,国内豆粕短期将偏强运行,美豆优良率下降,天气威胁利多美豆,巴西大豆进口成本仍高企,国内需求疲弱,到港增加,短期价格涨幅受限。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议暂时观望为宜。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持区间偏强震荡走势。建议低位多单持有。

豆粕期权:预计豆粕短期仍将维持区间内偏强震荡走势。操作上建议豆粕看涨期权多单持有。

(李金元)

棉花

郑棉12200元附近震荡。昨日公布7月纺织服装出口数据,据海关统计,20197月我国出口纺织纱线、织物及制品107.673亿美元,同比增长5.98%

20197月我国出口服装及衣着附件167.470亿美元,下降0.26%;出口数据表现很强,出乎市场预期。

临近交割月,9月持仓量那么大,出口需求高于预期,预期近期郑棉会有所反弹,短多参与。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘盘整,午后受库存数据影响大幅下跌,夜盘继续下探,RB1910收于3652元。现货市场报价上午小幅探涨,午后报价松动,全天成交量有所回升。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3780元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报94.8美元(+2),唐山普碳方坯报3570元(+10)。

海关总署数据显示,20197月我国出口钢材557.0万吨,较上月增加26.4万吨,同比下降5.4%1-7月我国累计出口钢材3996.9万吨,同比下降2.9%

本周螺纹钢社会库存643.22万吨,周环比上升10.07万吨;钢厂库存267.5万吨,周环比上升15.72万吨。本周螺纹钢产量370.69万吨,周环比下降7.3万吨。螺纹产量小幅回落,库存则继续增加。

综合来看,本周螺纹产量小幅回落,而社会库存连续第9周回升,螺纹社库与厂库合计同比增加近300万吨,库存压力不断加大。

操作上维持偏空思路,已有空单注意防守,关注下周的房地产等经济数据。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货市场价格小幅下跌,港口现货主流PB粉跌幅3-5元;受盘面低迷及市场悲观情绪影响,钢厂采购意向不强,观望居多。

市场成交:曹妃甸:混合粉710PB770/772,卡粉845;天津港:混合粉710,金步巴粉748;日照港:PB760/765/770PB850;连云港:纽曼粉775,金步巴粉700/720。普式62%铁矿石指数上涨2美元,报收于94.8美元/吨。

中国1-7月铁矿砂及其精矿进口59007.5万吨,同比下滑4.9%7月铁矿砂及其精矿进口9101.6万吨,6月为7517.9万吨,环比增加21.07%

宏观预期偏差,短期市场仍处淡季,需求偏弱,成材库存持续累积,中长期受地产边际走弱的影响;

矿石供需边际转弱,市场延续弱势格局,不追空,反弹遇阻沽空为主,短线关注650-670区域的争夺情况。

(杨俊林)

煤焦

焦炭现货偏强运行,因太原、长治、孝义受二青会影响均有限产措施,焦炭供应减少,提涨范围继续扩大,钢厂仍有抵触情绪,暂未接受涨价。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1910/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;吕梁孝义主焦车板价1530/吨,甘其毛都焦煤库提价1150/吨,澳煤到岸价173美元/吨。

孝义市污染防治攻坚行动领导组办公室于201987日印发《关于做好第二届全国青年运动会环境质量保障工作的通知》,88日至20日焦化企业实施限产减排措施,要求5.5米及以上焦炉延长出焦时间至48小时,5.5以下焦炉延长出焦时间至56小时。

本周焦企开工率79.68%,下降0.81.华北、华东、西北等区域均有下滑,山西太原、吕梁等地区由于二青会发布限产要求,目前正在逐步落实当中,未来开工率预计会进一步下滑。

焦炭库存小幅下滑,焦企库存27.92万吨,减0.4,钢厂焦炭库存454.82万吨,增3.1,港口焦炭库存481.5万吨,减7.5

焦炭市场受限产、提涨以及终端需求偏弱、钢厂抵触涨价的双重影响,现货预计第二轮提涨后,后续空间有限,阶段性仓单成本2070。后市焦点在于山西、山东、河北去产能的推进,料出现新旧产能更替缺口,同样支撑焦价,但上方空间不确定,需等待条件进一步明朗。

结合盘面,J2001预计2000有支撑,低位震荡,暂时观望。

(李岩)

动力煤

88日,煤炭港口煤价下跌,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价580/(-1);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价645/(-);秦皇岛-上海运费为24/(+0.3);秦皇岛-广州运费为34.1/(-);主力基差2.4/吨(-0.2)。秦皇岛港库存为620万吨(+2);六大发电集团日均耗煤量73.81万吨(+2.88);六大发电集团库存1733万吨(+5)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。

短期夏季消费旺季支撑减弱,同时中下游高库存承压。操作上,逢高短空。

(甘宏亮)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。