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道通早报(8月22日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2019/8/22      浏览:634次

 道通早报

日期:2019822

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了730日至31日会议记录。周三公布的会议纪要显示,三周前投票决定降息的美联储官员一致认为,此举不应被视为未来降息有“预先设定的路线”的迹象

2  美国总统特朗普称,如果美联储主席鲍威尔大幅降息,美国经济会有所改善;美国正在与许多利率低得多的国家竞争,美国的利率应比它们的更低

3  消息人士透露,美国和日本首席谈判代表本周会谈时,将设法缩小彼此贸易分歧,但因双方无法在农业和汽车领域作出让步,有关在9月达成协议的希望正不断消退。

 

【国内宏观基本面信息】

1   李克强主持召开国务院常务会议,决定在自由贸易试验区开展“证照分离”改革全面覆盖试点。

2   全国人大常委会法工委:关于证券法征求意见主要是对证券法的适用范围、关于科创板注册制的特别规定、证券交易规则等提出了一些建议意见,要求加大对投资者的保护力度,加大对证券违法行为的处罚力度

3  中基协发布下半年工作计划指出,下半年集中精力解决好证券期货经营机构资管业务转型规范问题。

4  截至目前,已有千余家上市公司半年报出炉。168家上市公司前十大流通股东中出现社保基金身影,其中101家上市公司获社保基金新进增持。这些公司主要扎堆医药生物、电气设备、电子、化工、食品饮料等行业。

 

【重要信息及数据关注】

美国堪萨斯城联储举行杰克逊霍尔全球央行年会,第一天(822-24)

02:00   美联储公布7月货币政策会议纪要

19:30   欧央行公布7月货币政策会议纪要     

 

16:00   欧元区8月制造业采购经理人指数初值  预期46.2    前值46.5   

16:00   欧元区8月服务业采购经理人指数初值  预期53.0    前值53.2

20:30   美国上周初请失业金人数       预期21.6    前值22.0

20:30   美国至810日当周续请失业金人数   预期170.7    前值172.6   

21:45   美国8Markit制造业采购经理人指数初值 预期50.5    前值50.4   

21:45   美国8Markit服务业采购经理人指数初值 预期52.8    前值53.0   

21:45   美国8Markit综合采购经理人指数初值   前值52.6   

22:00   美国7月咨商会领先指标月率  预期0.3%    前值-0.3%  

22:00   欧元区8月消费者信心指数初值    预期-7.0    前值-6.6   

23:00   美国8月堪萨斯联储制造业活动指数    预期2   前值-1

 

【证券指数期现货思路】

    21日指数略显乏味,全天保持在平盘附近缩量窄幅震荡,沪指仅在12个点的区间内来回波动,截止收盘,沪指涨0.01%,报收2880.33点;深成指跌0.06%,报收9322.75点;创业板指跌0.11%,报收1609.83点。指数持续性动能不足,显示出市场信心仍然不足,而陆股通资金则再度呈现净流入态势,合计为23亿元。

行业板块涨跌互现,受益于自贸概念的拉动港口水运以及国际贸易涨幅居前,环保工程、文教、造纸亦表现积极,船舶制造、农牧饲渔、酿酒行业、有色金属跌逾1%

近来政策层面的不断推进以及实施,为A股带来了较为有力的支撑,也使得市场在外围环境波动加大的情况下得以独善其身,但政策的效果如何以及外围环境的不确定性犹存,使得投资者的信心相对不足,而这也将对市场流量以及回升幅度产生影响。投资者在上证指数未确认突破2900点整数关口前,保持适度谨慎观望

 

【国债期现货思路】

21日国债期货一路走低。10年期国债期货主力T1912下跌0.25%,收报98.650,成交36209手,加仓2061手;5年期国债期货主力TF1912下跌0.15%,收报99.890元,成交4733手,加仓458手;2年期国债期货主力TS1912下跌0.04%,收报100.225,成交7513手,加仓195手。

利率债发行1129.18亿元,到期350亿元,净融资额779.18亿元。其中财政部发行两期债券,共860亿元,需求一般;农发行发行三期债券,共110亿元,其中一年期需求旺盛。

消息面平淡,国债期货的基本面没有发生大的变化,仍有继续走高的可能,但近期区间震荡的概率有所上升。从技术面上看,十债期货今日开盘后一路走低,且成交量较昨日放大,持仓量也有所上升,显示短期存在掉头向下的风险。长线投资者继续持有T1912多单,暂时不加仓,第一目标位关注100,短线投资者多单可适度减仓。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元在98部位上方窄震;人民币离岸价稳定在7.06。欧美股市反弹。美股由于零售商塔吉特和劳氏业绩超预期,短暂消除了人们对经济衰退的部分担忧,会议纪要未表明美联储准备大幅降息,美国股市收窄涨幅。联邦基金期货显示,市场预期9月底之前有超过25个基点的降息,到明年8月底有1整个百分点的降息。会议虽然一些委员赞成降息50个基点,但也有部分与会者希望维持利率不变。双方的观点力度两相平衡,使此次纪要公布对市场的影响中性。特朗普周三收回了他此前关于财政刺激的言论,称他不打算通过将资本利得挂钩指数来减税,因为这样做会被视为“有点精英主义”,会让富人受益。美国7月二手房销售同比增长2.5%,按年计为542万套,高于540万套的预测中值。欧股收高。纽约原油WTI下跌45美分,收于每桶55.68美元。美国柴油和汽油库存意外大幅增加,引发对需求疲软的担忧。芝加哥CBOT大豆收高,受助于技术性买盘,且美国作物单产前景存在不确定性。下游粕、油跟涨。中西部地区作物巡查发现,内布拉斯加州和印第安纳州大豆荚数低于平均水平,为大豆期货提供了支撑。四日的作物巡查不对大豆单产进行预测。Pro Farmer中西部作物巡查团周二表示,预计印第安纳州每3x3英尺农田的大豆结荚数平均为923.94个,低于巡查团上年同期估计的1,311.87个及三年巡查均值的1,219.69个。预计内布拉斯加州每3x3英尺农田的大豆结荚数平均为1,210.83个,低于巡查团上年同期估计的1,299.08个及三年巡查均值的1,217.72个。另据消息,美国农业部周三称,已命令所有旗下职员退出年度作物巡查,因此前一位职员遭到威胁。三位消息人士称,一名愤怒的农户打电话进行威胁。沮丧的农户们抱怨称,政府作物报告没有反映出春季历史性洪灾所造成的破坏。除了中美贸易摩擦导致作物销售受阻,农户收入下滑,信贷状况收紧,洪灾令农户所承受了更大压力。未来15天美国中西部气温将低于正常水平的预测也提供了支持,这可能会减缓玉米和大豆的增长。交易商预期,美国农业部(USDA)报告料显示,截至815日当周,美国大豆出口净销售料介于15-80万吨。美国农业部将于北京时间周四20:30公布周度出口销售报告。框架如前,夜盘连盘豆类盘涨。李总理亲自部署养猪恢复政策,有益饲料未来需求逐步恢复。2007年温总理也曾对养猪行业亲自部署,07-08饲料走出跨年上涨行情,后市宜跟踪养殖恢复及饲料需求拐点。

粕基础多持;阶段区间盘升节奏对待,看低吸高平机会。

(范适安)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收高,受出口需求和技术性买盘支撑,此前指标12月合约触及三个月低点。美国农业部(USDA)周三称,民间出口商报告向墨西哥出口销售32.8万吨美国玉米,2019/2020市场年度付运。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示,上周美国玉米乙醇的产量降至102万桶/日,为4月以来低点;库存降至2,337万桶。

Pro Farmer中西部年度作物巡查显示,内布拉斯加州玉米单产高于三年均值,但印第安纳州单产低于均值。巡查团周二表示,内布拉斯加州玉米单产料为每英亩172.55蒲式耳,低于2018年的每英亩179.17蒲式耳,但高于三年巡查均值的每英亩167.73蒲式耳。该州是美国第三大玉米生产州。印第安纳州玉米单产料为每英亩161.46蒲式耳,低于2018年巡查时预期的每英亩182.33蒲式耳,亦低于三年巡查均值的每英亩175.66蒲式耳。交易商预期,美国农业部报告料显示,截至815日当周,玉米出口净销售料介于25-100万吨。美国农业部将于北京时间周四20:30公布周度出口销售报告。

大连玉米昨日从低位强劲反弹,增仓放量上行,因此前超卖严重。国储玉米拍卖成交继续下滑,短期玉米供应充足,下游需求疲弱,但当前基本面稳定,现货价格稳中偏强,近期东北地区强降雨引发内涝,玉米单产将受到影响,政府不断出台政策稳定生猪生产,有利于稳定未来需求增长预期。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡反弹。受到中加关系的影响,油厂对菜籽进口非常谨慎。后期菜籽供应将逐步趋紧,菜粕产量随之减少。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2001约期权隐含波动率稳定。看涨期权权利金价格小幅上涨,看跌期权权利金价格小幅下跌,中美贸易前景不明,美豆优良率维持低位,早霜威胁利多美豆,巴西大豆进口成本仍高企,国内需求疲弱,到港增加,短期价格涨幅受限。预计豆粕短期仍将维持区间内偏强震荡走势。

玉米:继续关注后期拍卖情况以及主产区天气情况,操作上建议玉米2001合约低位多单持有。

菜粕:预计近期菜粕价格继续跟随豆粕维持区间偏强震荡走势。建议短线低吸高平交易。

豆粕期权:操作上建议逢低买入豆粕虚值看涨期权。

(李金元)

棉花

隔夜ICE期棉反弹,12月合约上涨超过1%12月合约最新价格59.91美分。周三郑棉未破前低,夜盘窄幅震荡,1月合约最新价格12780元。昨日储备棉成交92%,成交均价11799元;现货价格不变13558元。100多万吨的未销售棉花,仍需时间消化;新棉大量上市时间在国庆节前后。下游消费低迷,关注传统旺季的订单情况。9月的中美贸易商谈和棉花政策值得关注。

综上,郑棉震荡,不建议追涨。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹探底回升,RB2001收于3428元。现货市场报价早盘混乱下跌,随后沙钢新一期价格政策出台:螺纹、盘螺和线材均平推,对上期完成计划部分螺纹追补130元,盘螺和线材追补50元和40元,与市场预期基本一致。午后部分资源小幅回涨,成交量较上一交易日略有增加。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3670元(-50),普氏62%铁矿石价格指数报83美元(-5.45),唐山普碳方坯报3410元(昨-20,今晨+10)。

河北武安下发通知,自822831日,辖区内钢铁企业实施应急停产管控措施,停限产天数为:文安钢铁停产10天,文丰钢铁停产10天,明芳钢铁停产9天,新金钢铁停产8天。各企业烧结机采取全部停产应急管控措施,各企业高炉除保留一座正常生产外,其余采购焖炉或扒炉应急停产管控。

综合来看,螺纹产量高位回落,关注环保政策动态。下游需求持续性不足,社会库存小幅下降,不过库存压力依然较大。

短线操作,关注今日的产量与库存数据。

(朱小虎)

煤焦

现货市场,焦炭暂稳运行。天津港准一焦2200/吨,邢台准一出厂价2010/吨,唐山二级焦到厂价2050/吨;吕梁孝义主焦车板价1530/吨,甘其毛都焦煤库提价1140/吨(-10),澳煤到岸价170美元/吨。

820日,武安市政府印发了《关于钢铁焦化企业强化应急管控工作的通知》,要求在822-31日期间,涉及部分钢铁企业烧结设备全部停产,高炉设备保留一座正常生产,其余焖炉或者扒炉。本次限产为《武安市2019年钢铁焦化水泥行业八月份大气污染防治强化管控实施方案》管控措施的基础上新增限产,较原限产计划,本次限产期间高炉产能利用率下降15.8%,影响日均铁水增加0.54万吨。

焦炭未来供求受需求预期偏差以及去产能预期的双向影响,前景不明朗,整体走势缺乏趋势性;

短期价格受终端需求季节性强弱的影响,关注今日公布的钢材库存情况,操作上暂时观望。

(李岩)

动力煤

821日,煤炭港口煤价小涨,国内海运费小涨。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价580/(+2);广州港印尼产动力末煤(Q5500)库提价645/(-);秦皇岛-上海运费为31/(+1.1);秦皇岛-广州运费为40.9/(+1.6);主力基差-3.2/吨(+3.8)。秦皇岛港库存为633万吨(+18);六大发电集团日均耗煤量73.34万吨(+2.56);六大发电集团库存1651万吨(+11)。中期承压煤矿产能的加速释放和中美贸易战不确定性对终端需求的影响。短期夏季消费旺季支撑减弱,同时中下游高库存承压。

操作上,等待空头机会。

(甘宏亮)

天胶

RU2001昨日继续下探,不过11300上方继续显现出支撑,向下开拓空间的难度较大。

建议持空者逢低减仓,做好止盈。

(王海峰)

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