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道通早报(4月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/4/29      浏览:504次

 道通早报

日期:2020429

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美联储扩大了市政流动性便利(MLF)的范围和期限,这个5000亿美元的紧急贷款计划旨在为经受新冠病毒疫情的经济冲击的州和地方政府提供短期信贷

2  美国财长努钦:预计8月、9月美国经济将会大幅反弹,白宫经济顾问:美国第二季度GDP增速可能为-20%-30%

3  美国全国商业经济协会27日发布的调查报告显示,受新冠肺炎疫情蔓延导致美国经济大面积“停摆”影响,86%的受访者预计美国国内生产总值将出现萎缩。

4  北京时间4302:00美联储将公布4月利率决议,市场广泛预计该央行维持基准利率不变,不过可能做出一些政策转变,以在新冠病毒疫情危机期间指引市场和经济,可能做出的转变包括:更明确地指引低利率将维持多长时间,修改其他利率水平和资产购买,旨在降低较长期利率水平。

 

【国内宏观基本面信息】

1  国务院总理李克强428日主持召开国务院常务会议,听取2019年全国两会建议提案办理情况汇报,促进科学民主决策、提升政府治理效能;部署加快推进信息网络等新型基础设施建设,推动产业和消费升级。

2  节后监管层将进入深圳部分银行全面检查

 

【重要信息及数据关注】

昭和日,日本休市一天

17:00   欧元区4月工业景气指数  预期-25.0   前值-10.8  

17:00   欧元区4月服务业景气指数    预期-26.0   前值-2.2   

17:00   欧元区4月消费者信心指数终值        前值-22.7  

17:00   欧元区4月经济景气指数  预期74.7    前值94.5   

20:30   美国第一季度GDP年化季率初值    预期-3.8%   前值2.1%   

20:30   美国第一季度GDP平减指数年率初值    预期1.0%    前值1.4%   

20:30   美国第一季度个人消费支出物价指数年化季率初值        前值1.4%   

20:30   美国第一季度核心个人消费支出物价指数年化季率初值    预期1.7%    前值1.3%   

20:30   美国第一季度消费者支出年化季率  前值-3.5%   前值1.8%   

22:00   美国3月未决房屋销售年率    预期-8.6%   前值11.5%  

22:00   美国3月未决房屋销售月率    预期-13.6%  前值2.4%

 

【证券指数期现货思路】

28日股指小幅高开,盘初迅速下挫,沪指、深成指、创业板指均一度跌超2%,随后指数探底回升陆续翻红。午截至收盘,沪指跌0.19%,报2810.02点;深成指涨0.47%,报10501.15点;创业板指涨0.6%,报2030.72点;两市成交额近7000亿元。北向资金尾盘快速流入,全天合计净流入超25亿元。 。

行业板块方面,券商信托、民航机场、酿酒行业、保险、银行相对强势,船舶制造、安防设备、化肥行业、贵金属、石油行业跌幅靠前;

目前业绩披露接近尾声,杀估值成为短线风险点。加之五一小长假临近,市场将量能萎缩,多空拉锯为主。但昨日盘后,创业板改革并试点注册制方案出台,预计将打破目前市场盘整局面。短期谨慎追涨,IF2006 逢高介入空单,3930附近止损,短线,注意风险控制。

 

【国债期现货思路】

28日市场消息面平淡,5年期国债期货的成交量与持仓量大增,2年期与10年期国债期货仓位小幅下降。上周LPR利率、TMLF利率均下调,中长期国债收益率大降,后续还有调降准备金率以及存贷基准利率的操作。一季度经济数据欠佳,中央对经济形势的判断更为严峻,提到要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响,还首次提出“六保”。在经济形势严峻的背景中,利率走低的趋势将会持续一段时间,国债期货的牛市尚未走完。从具体利率期限上看,由于短端利率引导长端利率下行的机制不够通畅,而且需要时间来传导,监管层直接引导中长期利率下降的操作空间较大,短期内5年期的下行空间要比10年期大。此外,目前中美利差处在高位、人民币相对稳定,在中国加大稳外资力度下,境外买盘会增加,但外资流入速度较慢,资金量不大,对国债期货利好有限。从技术面上看,10年期国债期货主力T2006突破前期高点,创下新高,或迎来新一轮上涨,5年期主力与2年期主力向上趋势也并未改变。短线单边策略建议继续多单持有主力合约,套利策略仍建议多5年期空10年期操作,可以选择9月合约进行。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略跌于99.94部位;人民币离岸价稳定在7.08。欧美股市涨跌互现。华尔街主要股指下跌,因投资者出脱近期领涨的成长型股票,不过,市场资金轮动买入周期性价值型股票表明,在各州开始解封之际投资者对经济复苏抱持希望。尽管科技股拖累美国三大股指全部收低,但它们都保持在距离2月触及的纪录高位不到20%的水平。近几天,小企业表现好于大企业,因它们将在各州逐步解封的过程中受益更多。追踪小盘股的罗素2000指数连续第五个交易日上涨。美国新型冠状病毒感染确诊病例突破100万,占全球病例总数的三分之一。白宫官员经常援引的华盛顿大学的预测模型预计,过早取消社交疏离政策可能会导致死亡病例数比之前预测的水平高。企业第一季财报季已经进入高潮,数据显示,标普500指数成份股企业盈利预计将比去年同期下降14.8%,和11日预计的增长6.3%大相径庭。FED开始为期两天的货币政策会议,会上将讨论如何应对失业人数飙升和经济疲软。数据显示,美国4月消费者信心降至近六年低点,因遏制新冠病毒蔓延的严厉措施严重扰乱了经济活动,并导致数千万美国人失业。根据消费者对当前企业和就业市场状况的评估,世企研调查的现况指数本月重挫创纪录的90点,至76.4点。美原油略跌,美石油协会(API)称,上周美国原油和馏分油库存增加,但汽油库存下降。芝加哥cbot大豆收跌,触及一周低位,交易商称,因月末的仓位调整和巴西雷亚尔疲软打击美国出口前景。美元兑一篮子货币周二下跌,美联储周二开始为期两天的政策会议,同时投资者在月底前调整投资组合。种植户和分析人士周二表示,由于暴风雨来袭,阿根廷农民已停止该国中部谷物种植带大豆和玉米的收割工作,而额外降雨预计对5月份开始种植的小麦有利。CBOT 7月大豆收跌4-1/2美分,结算价报每蒲式尔8.32美元;CBOT 7月豆粕收跌3.10美元,结算价报每短吨288.40美元;CBOT 7月豆油升0.30美分,结算价报每磅25.77美分。框架如前,美豆仍处低价圈震荡,在之前传闻中国买盘后,缺乏进一步驱动条件,而美豆播种尚处早期,宜跟踪。连盘保持区间波动,预计油粕比略反弹。

9少量基础多持;短看2700-2750之间波动,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

CBOT玉米期货周二连续第三日收跌,因美国中西部地区种植活动进展良好,且再新冠疫情封锁举措大幅削减全球燃料油消费之际,乙醇业仍受累于需求打击。

美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布称,截至2020426日当周,美国玉米种植率为27%,高于市场平均预估的22%,也高于去年同期的12%和五年均值的20%。种植户和分析人士周二表示,由于暴风雨来袭,阿根廷农民已停止该国中部谷物带大豆和玉米的收割,而额外的水分预计对5月份开始种植小麦有利。    得益于一个月的晴朗天气,农民收割超半数2019/20年度大豆和三分之一当季玉米,上周末,异常恶劣的暴风雨开始袭击潘帕斯草原的谷物带。

昨日大连玉米继续维持高位震荡。玉米现货价格维持强势,近日有消息称,拍卖或延迟至5月中旬甚至5月底,而眼下,主产区基层余粮见底,部分粮源转至贸易商手中,市场对后市行情有看涨预期,再加上拍卖迟迟未见明确消息出台,有货的贸易商惜售情绪升温,加上国内深加工企业库存同比仍偏低,东北个别企业库存仅还有10-15天,阶段性的供应紧张局面突显,新消息出台前,玉米将延续本轮的强势格局,仍有上升空间,关注政策动向。

建议大连玉米2009合约低位多单继续持有,设好防守。

(李金元)

棉花

道指震荡,原油反弹,美棉反弹,7月合约55.87美分。周二国内股票市场,商品市场整体V走势。9月合约最新价格11400元。现货价格11485元,跌15元,棉纱跌6018940元。3月进口棉中,巴西棉占比仍占比最大,主要是巴西棉质量、价格以及本国装运改善导致。临近五一假期,库存压力较大,多数企业考虑放假。

整体看,海外疫情海外延续,下游订单依旧不容乐观,郑棉仍继续在11000-11800元区间震荡,关注美联储议息会议内容。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘下探,随后快速拉升,午后再次下行,RB2010收于3292元。现货市场报价弱稳,部分资源小幅松动,成交量较上一交易日略有下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3480元(-),普氏62%铁矿石价格指数报82.4美元(-1),唐山普碳方坯报3080元(-10)。

昨日李克强主持召开国务院常务会议,部署加快推进信息网络等新型基础设施建设,推动产业和消费升级。着眼国内需求,以应用为导向,挖掘我国市场潜能,积极拓展新型基础设施应用场景。

428日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为23.97万吨,较上一交易日减少1.54万吨。全国主港铁矿累计成交138.2万吨,环比下降47.3%;上周平均每日成交169.6万吨,上月平均每日成交140.2万吨。

综合来看,近期下游需求略有下滑,库存去化速度也从高位回落。从季节性来看,当前下游需求仍处于集中释放阶段,不过供给端的持续增加和高库存使得去库周期更为漫长。

短线操作,假期临近注意风险控制,关注需求端的表现和库存去化速度。

(朱小虎)

铁矿石

昨日铁矿石港口现货市场报价持稳,山东地区盘终成交价为PB640/吨、卡粉785/吨;唐山地区盘终成交价为PB650/651/655/吨、金步巴粉587/吨;五一节前最后一周钢厂仍有补库需求,询盘积极性尚可,不过部分钢厂已完成节前补库计划,全天成交一般;铁矿石62%指数下跌1美元/吨,报收于82.4美元/吨。

据外媒报道,必和必拓(BHP)希望将其澳大利亚铁矿石出口量提升14%BHP现在允许在西澳黑德兰港口出口2.9亿吨铁矿石/年,但他们希望最终可以提高至3.3亿吨/年,目前该谈判还在初步阶段。

Mysteel全国26港铁矿到港量统计 (4/20-4/26):全国26港到港总量为1951.3万吨,环比减少37.7万吨;北方六港到港总量为854.5万吨,环比减少91.7万吨。

当前矿石市场供需相对平稳,后期供需将边际转弱,澳巴发货逐渐恢复,国内高炉开工率接近峰值进一步提升空间有限,海外需求下滑压力较大;

I2009基差仍处于高位水平,市场震荡偏弱运行,逢高短空操作,关注旺季需求的持续性和海外供需的变化。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企再度提涨仍无下文,落地难度较大,市场观望氛围浓重;焦煤需求仍旧较弱,库存累积,价格弱势运行。天津港准一焦1800/吨,邢台准一出厂价1600/吨,唐山二级焦到厂价1650/吨;京唐港山西煤1500/吨,吕梁孝义主焦车板价1330/吨,甘其毛都焦煤库提价1030/吨(-20),澳煤到岸价127.5美元/吨。

应急管理部:加大年产量30万吨以下小煤矿淘汰关闭力度。在428日的《全国安全生产专项整治三年行动计划》的发布会上,应急管理部办公厅负责人李豪文28日指出,全国煤矿的安全生产形势整体稳定好转,全国煤矿的数量由本世纪初的3.7万处减少到2019年的5268处,近三年来,进一步梳理了年产量30万吨以下的小煤矿,加大淘汰关闭力度,三年之后,到2022年全国大型煤矿的占比将达到70%以上。

山西省政府日前制定并印发了《山西省煤矿安全隐患调查处理办法》,并将于202061日起施行。对拒不执行停产停建指令的,拒不整改或者整改不力的,年度内同一类型问题重复出现的,一次检查发现3条以上的,蓄意隐瞒、造假逃避监管的,省、市、县(市、区)人民政府认为应当组织调查的等六类重大安全隐患将按事故调查处理。

据日本财务省贸易统计数据显示,3月份,日本炼焦煤进口量较2月份的498.01万吨增加约67.41万吨,增幅为13.54%,较上年同期的570.21万吨减少0.84%

整体来说,焦煤价格持续下行主要受澳煤价格下跌影响,目前低于蒙煤成为盘面定价的主要因素,澳煤受供应稳定而国际需求持续下滑影响,供求失衡的状态仍将延续,盘面压力仍在;不过国内整体焦炭生产成本区别于单纯的澳煤及盘面定价,近期煤矿生产、进口均趋于收缩,整体焦炭成本下滑空间相对有限,不建议过分看空。

操作上,焦炭观望为主;焦煤继续偏弱走势,关注澳煤下滑空间。

(李岩)

动力煤

428日,国内港口动力煤现货价格下跌,主要港口煤炭运费价格下跌。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价464/(-1);上海港动力末煤(Q5500)到岸价495/(-1);秦皇岛-上海(4-5DWT)煤炭运价20.9/(-1.6),秦皇岛-广州(5-6DWT)煤炭运价29.4/(-1.4)。六大发电集团日耗煤量下降。六大发电集团日耗煤量52.23万吨/(-2.78)。中转地区港口库存下降。秦皇岛港库存为591万吨(-11);电厂库存下降,六大发电集团库存1588万吨(-25)。目前,现货市场动力煤价格已经跌破绿色区间,市场对政策预期有一定的升温,但是需求依旧不振,且以原油为主的能源商品保持高库存结构致使动力煤价格上行动力不足。因此,后市动力煤期价走势趋势上保持震荡下行态势,但市场分歧会逐步加大价格也会因此波动加大。

操作上,配合以短周期技术信号进行短线高抛低平操作。

(甘宏亮)

天胶

疫情以及其对经济带来的负面影响继续压制金融市场的表现,昨日美股承压回落,油价低位徘徊,国内工业品期货指数显著承压,对胶价带来波动和压力。行业方面,国内云南地区干旱有所缓解,目前零星出胶,预计5月将逐步扩大割胶面积,临近假期及出口拖累,国内轮胎厂开工受限,不利于天胶消耗,而国内库存持续走高,对胶价产生利空影响。

技术面:RU2009昨日下探回升,继续围绕万元关口震荡的局面,多空僵持不下,波动幅度再度收窄,后市继续关注波动幅度的扩大.

建议短期暂时观望或日内轻仓交易。

(王海峰)

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