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道通早报(6月16日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/6/16      浏览:362次

 道通早报

日期:2020616

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 美联储主席鲍威尔本周出席国会听证会时料传达有关美国经济和新冠疫情的警示信息。普遍预期鲍威尔在听证会上的发言将与他610日货币政策会议后的总体悲观评论相一致。

 

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局:5月份全国规模以上工业增加值同比增长4.4%1-5月份全国房地产开发投资45920亿元,同比下降0.3%1-5月城镇固定资产投资同比下降6.3%5月份社会消费品零售总额同比下降2.8%;二季度以来主要指标与一季度相比明显改善,5月份国民经济运行延续复苏态势;5月电力生产明显加快,发电量同比增长4.3%5月份全国城镇调查失业率为5.9% 环比降0.1个百分点;5月各线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅均略有扩大

2  中国物流与采购联合会数据显示,5月份中国物流业景气指数为54.8%,比4月份回升1.2个百分点;

3  中国国家铁路集团有限公司数据显示,5月份全国铁路日均发送旅客人次环比增长37.6%,客流呈现快速回升趋势。

 

【重要信息及数据关注】

17:00   欧元区6ZEW经济景气指数  46             

欧元区6ZEW经济现况指数  -95            

17:00   德国6ZEW经济景气指数 51  60         

德国6ZEW经济现况指数 -93.5   -83        

19:45   美国截至613日当周ICSC-盛连锁店销售年率(%)   -12.6      

美国截至613日当周ICSC-盛连锁店销售较上周(%) 4.4            

20:30   美国5月零售销售月率(%) -16.4   8          

美国5月零售销售(亿美元)    4039               

美国5月核心零售销售(亿美元)    3354               

美国5月核心零售销售月率(%) -17.2   5.3                    

21:15   美国5月工业产出月率(%) -11.2   3.0        

美国5月制造业产能利用率(%) 61.1               

美国5月制造业产出月率(%)   -13.7   5          

美国5月产能利用率(%)   64.9    66.9           

22:00   美国6NAHB房产市场指数   37  45

 

【证券指数期现货思路】

   

15日指数震荡回落,并于日内最低点收盘,沪指跌逾1%,失守2900点,蓝筹股的疲软表现拖累沪深300和上证50指数跌幅均超1%, 截至收盘,沪指跌1.02%,报2890.03点,深成指跌0.53%,报11192.27点,创业板指涨0.58%,报2219.55点。陆股通资金结束连续多日净流入,净流出27.3亿元,其中沪股通净流出45.8亿元,两市量能较上周有所放大。

行业板块跌多涨少,疫情的变化令市场出现两极分化,医疗医药、病毒检测、口罩等概念再度走强,民航机场、旅游酒店则大幅回落;此外,贵金属、有色金属、电子元件、汽车等行业跌幅超1%

指数近几日的调整一方面源于海外经济、疫情的不确定性,以及市场反弹高度(标普500指数回升近50%),令当前外围市场波动明显加剧,A股较难独善其身;另一方面则来自于早间公布的国内经济数据显示复苏势头有所放缓,叠加周末国内疫情出现反弹。两方面因素叠加作用令短期波动加剧,市场呈现一定的调整迹象,沪指不排除有回补前期跳空缺口的可能。IC主力合约关注近期震荡平台下沿支撑。上证3050左右天花板依旧生效,以2800位中轴的区间格局也仍将延续

 

【国债期现货思路】

15日三大国债期货主力冲高回落,10年期国债主力反弹力度最强。

从基本面上看,在疫情防控常态化的背景下,利率并没有大幅上涨的基础,但经济不断恢复将会降低央行加码宽松的意愿。

今日公布的数据显示,5月固定资产投资、社会零售销售以及工业增加值数据均继续改善,经济持续复苏,让央行加码宽松变的不那么迫切。央行行长曾表示,下一阶段将按照政府工作报告提出的要求,综合运用、创新多种货币政策工具,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。61日,央行新设了创新货币政策工具,政策出台后需要一定的等待期和观察期。

10年期国债收益率在情绪冲击下有接近3%的可能,但维持在3%以下的概率更高,市场多数预期会在2.6%-2.8%这一区间。此外,往年6月资金面通常波动较大,叠加利率债的发行,资金回笼压力较大,资金面不会过于宽松。鉴于利率曲线走平可能性较高,继续建议多10年期期债主力空5年期期债主力的套利策略。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于96.61部位;人民币离岸价略升于7.06。欧美股市收涨,美股FED宣布将开始购买企业债券,提振了投资者信心,此前因新冠新增病例激增,投资者信心一直摇摆不定。美联储称从周二开始通过二级市场企业信贷工具购买企业债券,将使用一种指数化方法,旨在创建一个基于广泛、多元化的美国企业债券市场指数的投资组合。财政和经济刺激举措释放出的大量流动性,加上各州和地方各程度不同、但都在稳步进行的解封,推动股市从3月下旬触及的低位显著反弹。中国规模以上工业增加值上升和远好于预期的纽约联储制造业指数报告证明,受到大流行困扰的全球经济正走上复苏之路。美7月原油上涨86美分,结算价报每桶37.12美元。因有迹象表明燃料需求正在复苏,且石油输出国组织及其盟国正在履行减产协议,这盖过了新冠疫情可能导致全球经济进一步放慢的担忧。芝加哥(CBOT)大豆下滑,交易商称,因种植活动推进且作物生长状况改善,盖过最大进口国中国需求增加的提振。CBOT7月大豆收跌2-1/4美分,结算价报每蒲式耳8.69美元;7月豆粕收跌60美分,结算价报每短吨288.40美元;7月豆油上涨0.24美分,结算价报每磅27.74美分。美国农业部数据显示,截至2020611日当周,美国大豆出口检验量为376,323吨,市场预估为30-50万吨,前一周修正后为274,052吨,初值为213,047吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为68,253吨,占出口检验总量的18.1%2019613日止当周,美国大豆出口检验量为680,370吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为36,114,746吨,上一年度同期为35,649,452吨。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售39万吨大豆,2020/2021市场年度付运。美国农业部上周四报告称,美国大豆周度出口销售为至少16个月来最高,其中大部分出口到中国,或被广泛认为是中国未知目的地。阿根廷出口工业商会上周五表示,对政府计划收购Vicentin表示深切关注Vicentin是阿根廷最大的大豆压榨企业之一,也是农业出口领域的主要企业。这笔收购需要国会批准。阿根廷总统费尔南德斯上周初宣布这一收购计划,给整个行业带来冲击波,因农场主、Vicentin和其他出口商担心,政府对该行业的干预可能会损害该行业的独立性。美国油籽加工商协会数据显示,美国5月大豆压榨量下滑1.3%,不及大多数分析师的预估,同时5月末豆油库存自近七年高位下滑。NOPA表示,5月该协会会员大豆压榨量为1.69584亿蒲式耳,低于41.71754亿蒲式耳,但高于20195月的1.54796亿蒲式耳。盘后,美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2020614日当周,美国大豆种植率为93%,此前市场预期为94%,之前一周为86%,去年同期为72%,五年均值为88%。当周,美国大豆出苗率为81%,之前一周为67%,去年同期为49%,五年均值为75%。美国大豆优良率为72%,市场预期为72%,之前一周为72%。框架如前,美豆延续低价圈波动,陈作消化库存是主要任务,新作关注本月底的面积数据。连盘保持区间模式。

建议粕1长多持;粕9续看2800-2850的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收盘小跌,因交易商认为美国天气状况对新种植的农作物有利。USDA在每周作物生长报告中公布称,截至2020614日当周,美国玉米生长优良率为71%,低于市场预期的75%,此前一周为75%,去年同期为59%。当周,美国玉米出苗率为95%,前一周为89%,去年同期为74%,五年均值为92%

USDA周一公布的数据显示,截至2020611日当周,美国玉米出口检验量为910,495吨,市场预估区间为95-125万吨,前一周修正后为1,161,477吨,初值为1,100,078吨。2019613日止当周美国玉米出口检验量为678,024吨。

欧盟作物监测服务机构MARS将欧盟谷物玉米产量预期从上个月的7.94/公顷提升至8.20/公顷,主要原因是罗马尼亚、匈牙利、保加利亚和西班牙的夏季作物条件得到改善或持续改善。该机构还称,欧盟目前对玉米平均产量的预测比去年高出3.8%,比五年平均产量高出8.2%

夜盘大连玉米高位震荡,期价已经刷新近五年高点。国内地区玉米价格稳中有涨。临储第三拍依旧是100%成交率,且溢价幅度再刷新高,其中内蒙古溢价环比上周高54.24/吨、辽宁高24.39元、吉林高46.34元,玉米成本进一步拉升,市场信心再受得振,手里有粮的贸易商看好后市,东北部分地区惜售、停报,此外,南方持续降雨天气影响,到港船期受影响,港口可销售货源逐步偏紧,贸易商提价意愿增强,高成本因素作用下,短线玉米仍将以强势格局运行,后期关注临储粮出库情况。

建议玉米2101合约低位多单持有,设好防守。

(李金元)

棉花

隔夜美股低开高走,三大股指纷纷收红,美联储昨天表示将在二级市场购买最高达7500亿美元的债券,甚至包括部分垃圾债基金。美棉延续回调,12月合约收在40日均线上,最新价格58.22美分。郑棉跌至40日均线附近,9月最新价格11770元附近,现货价格11983元,点价成交好。纱线价格继续稳定在18720元。北京疫情引发市场担忧,股市期货市场均出现回调,但不宜过度悲观话;

郑棉跟随宏观情绪回调后,继续负反馈的逻辑也没有,震荡对待;日内依托40日均线低吸参与。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹小幅下跌, RB2010收于3585元。现货市场报价早盘持稳,盘中小幅下调,成交偏淡。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3640元(-10),普氏62%铁矿石价格指数报103.45美元(-1.9),唐山普碳方坯报3310元(昨-30,今晨+10)。

财政部发布通知称,决定发行2020年抗疫特别国债一期、二期,每期规模500亿元,618日招标,并于623日起上市交易,1万亿特别国债将于7月底前发行完毕。

据国家统计局数据,5月份国内粗钢、生铁和钢材产量分别为9227万吨、7732万吨和11453万吨。同比分别增长4.2%2.4%6.20%5月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为297.65万吨、249.42万吨和369.45万吨,均创历史新高。

1-5月份,全国房地产开发投资45920亿元,同比下降0.3%,降幅比1-4月份收窄3.0个百分点;房屋新开工面积69533万平方米,下降12.8%,降幅收窄5.6个百分点;商品房销售面积48703万平方米,同比下降12.3%,降幅收窄7.0个百分点。

综合来看,当前螺纹开始进入传统需求淡季,表观消费量和去库速度高位回落,不过同比仍处于较高水平,且成本端大幅上移,短期螺纹季节性震荡调整。

操作上延续回调做多思路,注意仓位控制,关注需求端表现及库存变化。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿现货价格小幅走低,唐山地区超特粉650/吨成交,麦克粉成交价770/吨,价格下跌2-5/吨;山东主港PB块报价885/吨、超特粉报价680/吨,下跌5-10/吨;日照港61.2PB782/吨成交,下跌9/吨;62%指数下跌1.9美元/吨,报收于103.45美元/吨。

615日,全国主港铁矿累计成交143.6万吨,环比下降26.4%;本周平均每日成交143.6万吨,环比下降2.5%;本月平均每日成交154万吨,环比上涨2.8%

铁矿石市场供需偏紧格局延续,进入梅雨季节,终端需求季节性走弱,叠加钢铁利润压缩对矿石价格有一定的抑制作用;

市场多头格局尚未改变,短期价格将高位震荡为主,操作上,暂区间短线思路,关注巴西、南非、印度的疫情及矿石发货情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第五轮提涨落地,后续仍有提涨可能;焦煤价格持稳。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价121美元/吨。

生产情况,山西焦企利润较好,生产积极性高;下游钢厂高炉开工率高位,采购需求旺盛;贸易商集港相对谨慎;山东焦企限产情况小幅好转;徐州焦企15日停止进煤暂无执行消息。

蒙古国海关总署(MCGA)发布数据显示,5月份,蒙古国煤炭出口总量为217.15万吨,同比下降40.93%,环比大增117.64%,主要受出口中国煤炭量大增支撑,但仍明显低于上年同期。

山西省应急管理厅日前在全省开展了煤矿安全专项检查,共组织246个检查组开展检查,采取煤矿自检自改、市县全面检查、省级督查抽查的方式同步开展。共检查煤矿1404矿次,发现一般隐患15966条、重大隐患42条,责令停产整顿煤矿32座,责令停建煤矿1座,责令局部停止作业30处,责令停止使用设备3台;对11个市政府及部分县政府进行了督查,并随机抽查检查煤矿59座,发现一般隐患1581条、重大隐患25条,责令停产整顿煤矿20座,责令停建煤矿1座,责令局部停止作业3处。

整体来看,焦煤供应政策收紧的趋势不变,8月供求料能有改善,不过期价升水基本反应了预期,价格震荡走势。焦价重点转移至徐州去产能及山东限产的持续性上,目前山东限产力度有所减轻,徐州去产能有延期可能,盘面上方压力逐步增大,但政策面影响都还具有较大不确定性

下方空间难言展开,观望或前高少量试空。

(李岩)

&

不锈钢

6151#进口镍价格100700/(-400);华南电解镍(Ni9996)现货平均价102400/(-500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13750(-50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14000/(-50)。截止65日,镍矿港口库存合计(10港口) 790万吨(+7);截止612日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.3万吨(-1.9)

宏观方面因国内疫情二次反弹和年中资金因素承压但偏向于短期影响,行业方面下方安全边际较好,然而目前处于需求淡季,助力上涨动能有限。综合来看,后市镍系价格存在趋势上涨潜力,但短期价格具有高波动性特征。

操作上,关注回调进程,多单轻仓持有(10%底仓)

(甘宏亮)

天胶

美联储宣布进一步的购债计划,美股低开走高收涨,市场从对疫情的担忧情绪中缓解,料继续体现出波动特征。国内5月经济数据进一步走稳,经济继续恢复,国内工业品期货指数承压波动,对胶价带来波动影响。行业方面,当前全球进入割季,但原料放量不明显,尤其国内,且国内全乳胶难以产出,对RU产生显著的托底作用。下游需求偏淡,轮胎厂库存压力依旧很大。

技术面: RU2009昨日低开低走,下探10200附近的支撑,盘中多空持仓不断增加,体现出多空分歧开始变得显著,且多头接盘态度坚决,料10200附近得以形成有效支撑,并支持胶价反弹,上方短期压力在10500附近。

建议多单轻持,中线保持择低价买入的策略,控制好仓位。

(王海峰)

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