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道通早报(7月21日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/7/21      浏览:386次

 道通早报

日期:2020721

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  评级机构标普:在新冠病毒疫情继续影响全球经济的大背景下,各国此后依旧“别无选择”,而需要不遗余力地推动财政刺激措施;一旦某些国家的财政刺激力度有所懈怠,之前维稳经济的成果就可能前功尽弃。

2  近期美国经济接连不断地爆出坏消息,不过参议院多数党领袖麦康奈尔本周将公布共和党与政府合作的一项约1万亿美元的计划,为个人和企业提供新一轮的疫情救助

3  欧盟各国政府尚未就恢复基金达成协议:欧盟峰会将在当地时间17:00点(北京时间23:00)在布鲁塞尔举行

 

【国内宏观基本面信息】

1  人民银行、证监会近日联合发布公告,同意银行间与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作。

2  中国证券业协会发布关于发布实施《创业板首次公开发行证券承销规范》的通知

 

【重要信息及数据关注】

07:30   日本6月全国消费者物价指数年率  预期0.1%    前值0.1%   

07:30   日本6月全国核心-核心消费者物价指数年率    预期0.4% 前值0.4%   

07:30   日本6月全国核心消费者物价指数年率  预期-0.1%   前值-0.2%

 

【证券指数期现货思路】 

20日指数在上周大幅回调后迎来反弹,主要指数涨幅均在3%左右, 截至收盘,沪指涨3.11%,报3314.11点,深成指涨2.55%,报13448.85点,创业板指涨1.31%,报2697.3点。两市成交额连续第13个交易日突破万亿元;沪股通净流入35亿元,深股通净流出近70亿元。

行业板块全线上涨,涨幅普遍在2%以上,仅有酿酒、医疗行业相对疲软。军工板块引领市场,船舶制造及航天航空分别大涨8%7.4%,水泥等周期板块及保险、券商均大幅走高。

市场呈现明显的分化格局,大盘蓝筹股大幅走高,推动指数快速震荡走强,科技股则呈现一定程度的分化。市场在经历了大幅调整后,情绪有所降温,在中长期趋势无忧的情况下,短线仍有震荡整理,消化获利盘及估值压力的需求。但随着KDJMACD等短线指标由高位回落至低位附近,以及中国经济稳步复苏的趋势,市场大幅加速下行的空间相对有限,或将转向缩量大幅震荡的格局中,而在中报业绩兑现期,市场风格或将以业绩稳定的蓝筹股为主。近期震荡风险很大,不建议重仓高位追涨,建议关注量能变化,谨慎灵活为宜。

 

【国债期现货思路】 

20日股市大幅反弹,国债期货整体表现较弱,成交量与持仓量大降,涨幅较小。

上周国债期货大涨主要受三个大因素的共同作用,一是高层为股市降温,股市大幅回调;二是央行向市场投放的流动性规模增加;三是10年期国债收益率提前到达3.1%,接近市场认为的上限。今天而言,以上三大因素可能只有第二点还能对国债期货形成支撑。股市反弹较大,股市热度仍在,国债期货回升之路不够平坦。6月经济数据多数向好,随着经济继续复苏,央行在疫情期间临时推出的宽松货币政策有望退出,不过在疫情常态化防控下,低利率不会很快退出,国内利率并没有大幅上涨的基础,下半年货币政策宽松基调不会改变,改变的会是力度和节奏。我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变,波动区间为2.7%-3.1%。上周10年期国债收益率已经从3.1%回落,当前价位处在预期区间,波动方向不够明确。从技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力均反弹,但上周五以及今日的反弹均较为乏力,上涨动能略显不足。操作上T2009多单可继续持有,关注99.6一线的压力,暂不加仓。

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌至95.81部位;人民币离岸价稳定在6.98。欧美股市小涨。美股科技股劲升推动纳指创下收盘新高,新冠疫苗试验结果令人鼓舞,帮助投资者暂时忽略新病例不断攀升。上周末,美国新冠病毒死亡总人数超过了14万,50个州中的42个州的病例仍在增加。候选疫苗试验已显示出希望。最近,阿斯利康药物、CanSino Biologics、以及辉瑞和德国生物技术公司BioNTech合作开发的三种疫苗的临床试验都显示疫苗安全,参与者都产生免疫反应。美国国会仍在寻求减轻疫情对经济的影响,预计两党将在一项新的救助计划上展开为期一周的争论。数千万美国人的失业救济将在两周后到期。第二季度财报季继续展开。标普500成份股中约有48家公司公布了业绩,其中77.1%的公司业绩优于市场预期。分析师目前预计标普500成份股公司第二季度获利同比下降43.2%NYMEX 9月原油上涨0.17美元,结算价报每桶40.92美元。许多国家新增新冠肺炎病例数攀升拖累油价,但关于候选新冠疫苗的一系列积极消息,以及正在进行的旨在提振经济的欧盟复苏基金的相关磋商带来提振。芝加哥(CBOT)大豆收高,因出口销售恢复,主要是对中国的销售。CBOT 8月大豆上涨5美分,报每蒲式耳9.03美元,11月合约收高5美分,报每蒲式耳9.00美元。12月豆油合约收跌0.01美分,至每磅30.53美分。12月豆粕合约上涨2.8美元,收报每短吨296.90美元。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆,2020/21市场年度付运。美国农业部数据显示,截至2020716日当周,美国大豆出口检验量为452,811吨,市场预估为37.5-60万吨,前一周修正后为483,331吨,初值为483,331吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为77,345吨,占出口检验总量的17.08%。盘后,美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2020719日当周,美国大豆优良率为69%,市场预期为67%,之前一周为68%,去年同期为54%。马来西亚棕榈油协会表示,马棕榈油单产将损失高达25%,因预期劳动力短缺状况在未来几个月将加剧。框架如前,美豆在成本支撑及中国买盘恢复预期下自低价圈上涨,但天气缺乏威胁限制涨幅。在马盘棕榈油拉动油粕比上涨后,夜盘回撤。

建议连盘粕1长多持;粕9短看2950上下的低吸高平节奏,拉高兑利不追。

(农产品部)

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收跌,交易商称,因美国降雨巩固了作物前景,舒缓了对关键授粉阶段玉米作物生长承压的担忧。美国中西部地区玉米前景改善,此前的及时雨缓解了对干旱可能在关键授粉阶段损害作物的担忧。Futures International高级农业期货分析师Terry Reilly表示:“目前的天气状况与我们预想的恶劣天气出现了180度的大转弯。”收盘后,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至719日当周,美国玉米生长优良率为69%,市场预期为68%,此前一周为69%,去年同期为57%。当周,美国玉米吐丝率为59%,之前一周为29%,去年同期为30%,五年均值为54%。当周,美国玉米蜡熟率为9%,之前一周为3%,去年同期为4%,五年均值为7%

此外,美国农业部周一亦公布数据显示,截至716日当周,美国玉米出口检验量为1,149,353吨,市场预估区间为65-110万吨,前一周修正后为917,968吨,初值为902,623吨。此外,交易商继续关注新一轮出口销售的迹象,美国农业部(USDA)此前确认自710日以来对华销售美国玉米320万吨。

夜盘大连玉米震荡上行,09合约继续刷新高点。国内部分地区玉米价格大多稳,部分继续上涨。临储第八拍溢价幅度继续刷年内新高,市场参与拍粮主体热度持续升高,高成本因素继续推动市场,东北贸易商看涨氛围浓郁,报价较上周五上调10-60/吨,个别贸易商新粮余粮不多,对后市看好,更是捂粮停止出售。此外,北方产区价格上涨带动南方市场,加上,南方港口玉米可供销售货源偏紧,短线玉米或继续以高位强势运行为主,继续关注拍卖及政策粮出库节奏。

建议玉米短线低吸高平。

(李金元)

棉花

美股昨晚风格出现转换,前几日表现萎靡的纳斯达克突然崛起,大涨2.5%再创收盘历史新高,相对应的道指仅勉强收红。原油40美元震荡。美棉收高,12月合约最新价格62.91美分。西得州持续高温干燥天气,降雨不足,市场关注美棉生长报告。郑棉20日均线附近获得支撑上涨,9月合约最新价格12100元。储备棉维持100%成交,成交价格11628元。现货价格12162元,跌1元。纱线价格18590元持稳。

操作上,中长线多单12200的突破后可考虑加仓,郑棉震荡。关注美棉生长报告。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续在3700上方震荡,RB2010收于3715元。现货市场报价稳中微调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3640元(+10),普氏62%铁矿石价格指数报109.5美元(-0.95),唐山普碳方坯报3390元(昨-20,今晨+10)。今日沙钢等又将出台新一期价格政策,预计将继续平推并追补。

720日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR3.85%5年期以上LPR4.65%,均与上期持平,连续三个月未调整,不过LPR下行趋势不会改变。

720日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为19.65万吨,较上一交易日减少1.16万吨。全国主港铁矿累计成交168.5万吨,环比上涨27.8%;本周平均每日成交168.5万吨,环比上涨4%;本月平均每日成交148.4万吨,环比下降4%

综合来看,当前螺纹仍处于需求淡季,不过市场对需求恢复预期依然较强。房地产各项数据也持续好转,房地产开发投资重回正增长。

操作上延续回调做多思路,低位多单续持,注意防守,继续关注需求端表现。

(朱小虎)

铁矿石

昨日进口矿市场小幅回调,日照港PB830/832/吨成交,较上周五下跌5/吨;青岛港卡粉925/吨成交,较上周五下跌10/吨;唐山地区PB838/吨预售成交,价格弱稳;62%指数下跌0.95美元/吨,报收于109.5美元/吨。

国家统计局公布,6月我国铁矿石原矿产量7831.7万吨,环比5月份铁矿石原矿产量增加4.9%,同比增长7.1%1-6月铁矿石原矿产量累计41395.3万吨,累计同比增长4.5%

铁矿石需求保持在高位水平,供应端仍存在较大不确定性,港口库存自6月中旬以来转增,但是高品澳粉库存依旧在持续下降,目前已经下降至去年同期之下,铁矿结构性问题突出,后期铁矿石库存仍将低位波动;在终端需求相对乐观的环境下,矿石供需偏紧格局延续,价格将保持强势;

盘面来看,多头趋势延续,低多持有做好防守,关注终端需求表现和海外的矿石发运情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第三轮提降范围逐步扩大,焦煤价格弱稳运行。天津港准一焦2000/吨,邢台准一出厂价1800/吨,唐山二级焦到厂价1850/吨;京唐港山西煤1440/吨,吕梁孝义主焦车板价1270/吨,甘其毛都焦煤库提价1000/吨,澳煤到岸价122美元/吨。

各地生产,山西焦企开工仍在高位,环保相对宽松;河北钢厂近期检修增多,对焦炭有提降意愿;华东地区受多日降雨引发的洪涝灾害影响,江苏、安徽等地水路运输不畅,下游钢厂焦炭到货时间延长,个别企业达到一周以上,其余地区钢厂焦炭到货情况正常,后期正常采购为主。

央行授权全国银行间同业拆借中心公布,720日贷款市场报价利率(LPR1年期LPR3.85%5年期以上LPR4.65%,均与上月持平,连续三个月未调整。

整体来看,焦炭现货供求未有改善,第三轮提降范围扩大;而预期面依旧向好,8月终端需求恢复后,焦炭仍有反弹基础,不过近期期价反弹基本消化利好预期。

结合盘面,J2009下方支撑参考1860,上方压力参考1910-1960,夜盘J2009减仓反弹,延续低吸高平思路,不宜追高。

(李岩)

&

不锈钢

720日,1#进口镍价格103750/(-2350);华南电解镍(Ni9996)现货平均价106100/(-1700);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/13900(/);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格14150/(/)。截止717日,镍矿港口库存合计(10港口) 776万吨(-19);截止717日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.8万吨(-3)。在全球新冠疫情不再进一步恶化的背景下,企业有序有效复工复产将支持三季度镍和不锈钢下游需求下滑企稳,这将带动镍和不锈钢价格的企稳,三季度属于镍和不锈钢下游消费旺季,市场存在短期供需错配可能,价格或将进一步反弹。

操作上,多单轻仓持有(NI2009合约多单15%底仓)

(甘宏亮)

天胶

昨日国内外股市普遍收涨,市场整体情绪保持稳定,经济复苏和疫苗研发支持和刺激市场,国内工业品期货指数保持震荡反弹的局面,对胶价有支撑作用,中美之间的博弈则加剧市场波动。行业方面,国内海南产胶恢复正常,云南地区偏紧,国内现货市场交投较为低迷,需求恢复依旧非常缓慢,RU仓单继续偏少,且难以补足,保持对RU的托底支撑。

技术面: RU2009昨日下探回升,继续维持10500-10800的区间窄幅震荡,市场不论在短期还是中期都缺乏明显的趋势方向; NR2009同样下探反弹,波动区间高于RU

建议RU2009多单底仓持有观察,波段交易暂以低吸高平为主。

(王海峰)

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