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道通早报(10月12日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/10/12      浏览:179次

 道通早报

日期:20201012

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  特朗普同意共和党版财政预算案上调至1.8万亿美元,比民主党议案少了4000亿。但参议院共和党籍领袖McConnell表示,未来三周内不太可能通过刺激案

2  芝加哥联储主席称,若经济复苏放缓,美联储可以购买更多资产,目前在购买资产方面“仍有很大的灵活度”,可能改变购买的速度,或者购买长期资产相对短期资产的目标比。

3  联合国粮农署表示,9月世界粮食价格连续第四个月上涨;其中小麦价格9月环比上涨5.1%,同比大涨13.6%

4  世界黄金协会(WGC)最新发布数据显示,9月全球黄金ETF连续10个月录得净流入;在投资需求的支撑下,今年以来全球黄金ETF的净流入达1003吨,使总持仓增至3880吨或2350亿美元的纪录新高。

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国9月财新服务业PMI 54.8 连续第五个月保持扩张,目前经济运行仍然处于新冠疫情之后的恢复期,恢复速度还有所加快。疫情后制造业和服务业就业首次同步改善,但力度不强,就业形势依然不容过分乐观。

2  国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》表示,要严格退市监管。完善退市标准,简化退市程序,加大退市监管力度;严厉打击通过财务造假、利益输送、操纵市场等方式恶意规避退市行为,将缺乏持续经营能力、严重违法违规扰乱市场秩序的公司及时清出市场。

3  中国央行行长易纲:尽可能长时间实施正常货币政策

4  10日晚间,央行发布信息称,中国人民银行决定自20201012日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。下一步,中国人民银行将继续保持人民币汇率弹性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

5  中国证监会发布消息称,为落实党中央、国务院关于研究设立创新型期货交易所的决策部署,经国务院批准,中国证监会决定成立广期所筹备组,开始广期所的筹建工作。

6  乘联会公布的最新数据显示,9月一至五周的零售同比增长9%,表现较强。

 

【重要信息及数据关注】

无重要数据 

可能公布(10/9-10/15)   

中国9月社会融资规模-单月(亿人民币) 前值35800   预期27875      

中国9月新增人民币贷款(亿人民币)    前值12800   预期17000          

中国9M2货币供应年率(%)  前值10.4    预期10.4           

中国9M1货币供应年率(%)  前值8   预期8.6        

中国9M0货币供应年率(%)  前值9.4            

 

【证券指数期现货思路】 

9日,指数集体大涨,截至收盘,上证指数报3272.08点,上涨1.68%;深证成指报13289.26点,上涨2.96%;创业板指报2672.93点,上涨3.81%。沪股通资金净流入21.54亿元,深股通资金净流入91.13亿元。

仅有休闲服务板块下跌,其余全部上涨;电气设备、综合、电子板块涨幅居前

双节假期海外市场整体韧性超越预期,做多力量被重新激活直接促成北上资金重回A股,引发抄底资金的连锁反应,而国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》信息被炒家分析为利好, 但尚待观察,指数目前所处位置是箱体震荡的中轴,存在较多的沉积盘,需要不断消化才能继续上攻,因此节后市场的反弹或将持续一段时间,但反弹的规模暂时不要有太大的期望,以成功脱离底部为目标。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收跌至93.13部位;人民币离岸价收升于6.68,但今晨重新收贬于6.72,波动率加大。美股上周五上扬,标普500和纳斯达克录得7月以来最大单周百分比涨幅,因市场对美国出台更多财政援助的乐观情绪升温。尽管美国众议院议长佩洛希和财政部长努钦上周五未能就新冠刺激方案达成一致,但预计会谈将继续进行。努钦上周五下午提出了一项新提议,但佩洛希的一名助手说,这个提议缺乏一个控制疫情的广泛计划。华尔街近期的交易一直受到财政援助计划消息的影响,在美国总统特朗普上周二取消谈判后,三大股指暴跌。此后,他表示愿意恢复谈判。策略师表示,投资者也开始消化民主党候选人拜登赢得113日总统大选的可能性。上月的一场激烈辩论,导致拜登在几项全国民调中领先特朗普的优势大幅扩大。NYMEX11月原油下滑0.59美元,结算价报每桶40.60美元。因有报道称危及挪威石油产量的罢工结束。不过,由于飓风德尔塔即将在美国墨西哥湾登陆,该地区超过九成产能被关闭,飓风影响带动美国原油价格上周周线上涨约10%。芝加哥(CBOT)大豆上周五急升至20183月以来最高,此前美农业部预计国内供应将趋紧。 美农业部月度供需报告显示大豆库存处于五年低位,因出口增加令库存下降。11月大豆期货收涨15-1/2美分,结算价报每蒲式耳10.65-1/2美元,触及201832日以来最高。CBOT 12月豆粕收高4.1美元,结算价报每短吨363.7美元。12月豆油期货上涨1.01美分,结算价报每磅34.01美分。交易商密切关注作物供应,此前来自全球最大大豆进口国中国的需求增加。在上周五公布的10月供需报告中,美国农业部将美国2020/21年度大豆年末库存预估调降至2.90亿蒲式耳,9月预估为4.60亿蒲式耳,分析师预估为3.69亿蒲式耳。美国农业部将美国大豆出口预估上调7,500万吨,至22.00亿蒲式耳。芝加哥Price Futures Group副总裁Jack Scoville称:大豆年末库存为2.90亿蒲式耳,这意味着使用量巨大。由于我们向中国出售的数量已经创纪录高位,美国农业部必须弄清楚它会持续较长一段时间。 随着美国大豆供应趋紧,交易商越来越多地将注意力转向竞争对手生产国巴西,那里的干旱已经威胁到播种。框架如前,美豆利多预期在10月报告后终于落地,南美因素将介入接力,宜密切关注南美播种期天气。连盘豆类油粕显现轮涨局面。

建议粕1长多持;短看3250-3300的区间波动,宜灵活。 

(农产品部)

玉米

上周五芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘略微上涨,因为美国农业部发布的10月份供需报告利好。美国农业部将美国玉米产量预测数据下调到147亿蒲式耳。玉米期末库存预计为21.67亿蒲式耳,低于9月份预测的25亿蒲式耳。美国玉米单产预计为178.4蒲式耳/英亩,比9月份低0.1蒲式耳,不过仍比上年增加10.9蒲式耳。玉米产量将比上年增加20%。周五,美国玉米现货基差报价稳中坚挺,其中中西部一些地区的价格上涨15美分,而衣阿华河一处码头的价格下跌5美分。乌克兰政府数据显示,2020/21年度迄今为止乌克兰玉米出口只有3050万蒲式耳,远远低于上年同期的水平。据法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称,截至105日,法国2020年玉米收割工作完成了49%。今年法国玉米作物一直受到高温干燥天气的影响。

大连玉米夜盘高位震荡。国内地区玉米价格大多稳。今年东三省玉米减产成定局,目前东北地区有粮的贸易商对行情看好,短线东北产区及港口玉米或以强势基调运行,只不过,华北地区新玉米陆续上市,玉米阶段性的供应放大,届时将会进一步牵制当地市场,令其整体走势弱于东北,10月份华北下行风险加大,届时市场情绪也会影响东北及港口,需加以提防。不过在市场普遍看涨后市的背景下,即使出现回调整理,预计空间也不会太大。

操作上建议偏多交易为主。

(李金元)

棉花

上周五的外盘整体表现比较好,A50也延续了强势。原油小跌。美棉12月合约最新价格67.86美分,均线指标偏强。10USDA报告偏多,整体调减产量和调高消费量,具体数据,10月份全球产需预测显示,2020/21年度美国棉花产量环比调减1%,美国国内消费量、出口量和期末库存均没有变化,美国期末库存仍为720万包,库存消费比为42%,高于上月的41%。全球方面,2020/21年度全球棉花产量调减,消费量和进口量调增,期末库存下降。全球产量调减90万包,减少主要来自马里、巴基斯坦和希腊。全球消费量环比调增150万包,增长主要来自中国和印度。不过美棉飓风天气的炒作未在usda报告中有明显的反应,会抑制美棉上涨。国外疫情二次爆发,但进入传统的棉纺旺季,其他纺织中心包括印度,越南,巴基斯坦等地受新冠影响无法满足纺织订单要求,因此有订单回流中国的迹象,下游纺企集中采购阶段性的导致棉价上涨。纱布上涨,去库存。新疆加工棉花51万吨,收购成本高,收购成本与售价价差缩窄。USDA报告今年来少数出现消费上调,其中调高中国消费量和印度消费量,利好国内棉价。宏观上,人民币升值至6.7。综上,当前高收购价格和下游订单好转支撑郑棉上涨,但考虑宏观动荡,行情的连续性差

震荡,价格突破关键压力位,空间上限可上移至14000元,操作上多单续持,新多参与以13100元防守,今天短纤上市,盘中表现对棉价有所影响。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周五螺纹日盘高开高走,夜盘窄幅震荡,RB2101收于3635元。上周六现货市场正常开市,报价稳中上行,成交量较周五有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3730元(-),普氏62%铁矿石价格指数报125.85美元(+2.7),唐山普碳方坯报3410元(周六+10,周日+10,今晨+10)。

唐山市发布《2020-2021年秋冬季工业企业日常减排措施》,据Mysteel理论测算,今年秋冬季限产时限共计182天,同比增加16天,预估不含部分退城搬迁钢企,影响量约953万吨,包含退城搬迁钢企预估影响量约1223万吨,与2019年取暖季理论测算值1583万吨,差值约360万吨左右,具体的影响量仍需要进一步跟踪执行力度。

综合来看,唐山市发布秋冬季限产措施,节后下游需求开始逐步释放,市场迎来阶段性反弹。不过,高供给和高库存仍将压制价格反弹的高度。

操作上建议逢低做多为主,波段交易,继续关注需求端的表现。

(黑色组)

铁矿石

全国45个港口进口铁矿库存为12060.90万吨,周环比增154.26万吨;

日均疏港量317.70万吨增24.89万吨。

247家钢厂高炉开工率89.19%,环比节前增0.65%,同比增6.25%

高炉炼铁产能利用率93.20%,环比增0.17%,同比增10.74%

钢厂盈利率89.18%,环比减0.87%,同比减2.60%

日均铁水产量248.09万吨,环比增0.44万吨,同比增28.58万吨。

据黑德兰官方公布数据显示,9月澳大利亚发往中国铁矿石总量3974万吨,同比去年同期(3605万吨)上升10.2%,环比8月发运量(4016万吨)下降1%9月黑德兰港至全球总发运量4557万吨,同比去年同期(4197万吨)上升8.6%,环比8月发运量(4607万吨)下降1.1%。黑德兰港主要被BHP,FMG,罗伊山,AtlasPMI使用。

近期铁矿石呈现低位反弹态势,上周高炉开工率、产能利用率和日均铁水产量环比上升,10月之后环保政策陆续出台,但在没有出现超预期严格限产的情况下,生铁产量保持高位水平,考虑到外矿发运在9月份的回落,粉矿库存的积累将相对有限,整体仍处于低位水平,低库存和高基差对矿石价格有着支撑作用

铁矿石将高位区间震荡为主,波段偏多思路交易,关注终端需求表现。

(杨俊林)

&

不锈钢

109日,1#进口镍价格115300/(+2900);华南电解镍(Ni9996)现货平均价118200/(+3200);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15050(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15250/(-)。截止109日,镍矿港口库存合计(10港口) 811万吨(-14);截止925日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计56.6万吨(-1.1)。期现基差:镍主力合约基差:2260/(-1040)。当前市场焦点仍在美国大选,风险也由此逐步累积。四季度消费需求季节性下滑,沪镍期价四季度中前期或将继续承压,后期则关注投资者对于明年一季度经济增长预期。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,思路上转向短线市场机会,日内短线交易为主。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭开启新一轮提涨,钢厂逐步接受,预计本周全面落地。天津港准一焦2100/吨,邢台准一出厂价1900/吨,唐山二级焦到厂价1950/吨;京唐港山西煤1430/吨,吕梁孝义主焦车板价1260/吨,甘其毛都焦煤库提价1020/吨,澳煤到岸价145美元/吨。

各地产销,山西焦企生产积极性高,开工维持高位,国庆期间生产基本和节前一致;河北钢厂仍有一定补库需求,但因利润压缩明显,对第四轮提涨抵触情绪较强;华东个别主流钢厂库存尚处在中低位水平,亦有补库需求。

截止109日,焦化厂库存28.16,略增1.66,港口库存248,减5万吨,钢厂库存452.62,减1.5。焦化库存小幅下滑,库存结构有利于焦化提涨。

整体来看,节后焦炭库存水平继续偏低有利于现货提涨,也从一定程度改善10月份焦炭供求预期,目前盘面基本反应第4轮提涨预期;不过钢厂限产有增强趋势,且焦炭新增产能逐步释放,10月份焦炭供求偏紧情况仍有逆转可能,且未来去产能亦有变数,限制上行空间。

结合盘面,J21012110以上不确定性预计增强,多单可择机兑利,轻仓观望。

(李岩)

天胶

尽管新冠疫情继续加速扩散,不过全球整体金融市场氛围仍较为热烈,国内工业品期货指数在节后跳涨,有望进入偏强反弹阶段,对胶价有正向刺激作用。行业方面,上周五泰国原料价格续涨,近期不论是泰国还是国内产区,降水都偏多,这将影响胶水产出,对原料价格形成利多刺激,国内9月车市表现良好,尤其是商用车销量保持高热度,需求状况较好,有利于支撑胶价。

技术面:上周五RU2101强势上攻,创下7个多月以来的反弹新高,当前面临13000整数关口压力,波动料有所增加,但整体涨势料将持续。

建议多单持有,保持偏多交易思路。

(王海峰)

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