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道通早报(10月15日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/10/15      浏览:164次

 道通早报

日期:20201015

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美国在大选前实施财政刺激计划的前景更趋黯淡,因众议院议长佩洛西要求白宫修改其最新提案,而参议院共和党领袖麦康奈尔计划推动对一个更小规模方案进行投票。这种策略正是民主党多次提出反对的,也很快遭到佩洛西的拒绝。

2  WTO裁定欧盟可对40亿美元美国商品课征关税,欧美贸易争端加深

3  欧盟领导人将表示英国脱欧谈判没有突破性进展,将表明会加快无协议脱欧的应对准备工作,将邀请欧盟首席谈判代表Barnier继续进行脱欧谈判。

 

【国内宏观基本面信息】

1  习近平说,要坚持供给侧结构性改革这条主线,使生产、分配、流通、消费更多依托国内市场,提升供给体系对国内需求的适配性,以高质量供给满足日益升级的国内市场需求。

2  央行公布9月信贷数据,金融数据继续大幅增长,9月社融增量、新增人民币贷款皆超预期。M2-M1剪刀差结束连续收窄态势,9月扩大至2.8%。初步统计,9月社会融资规模增量为3.48万亿元,比上年同期多9630亿元,数据较前值微降,8月数据为3.58万亿元。人民币贷款方面,9月人民币贷款增加1.9万亿元,同比多增2047亿元,环比继续提升。9月末外币贷款余额8994亿美元,同比增长12.5%

3 央行金融市场司副司长彭立峰:目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳,下一步,央行将会同住建部和其他相关的部门跟踪评估执行结果,完善融资规则,稳步扩大适用范围。央行调查统计司司长阮健弘表示,应当允许宏观杠杆率阶段性上升。预计三季度GDP增速会进一步提升,这也为未来更好保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。

4  最新9月份境外机构持有中国债券2.59万亿元,环比大幅增加1320.4亿元,较8月份增持1177.51亿元再次扩大。这是境外机构投资者连续第22个月增持中国债券,而且也是年内单月增持规模第二,仅次于7月份的增持1481.43亿。

 

【重要信息及数据关注】

英国和欧盟自贸协议谈判最后期限                     

欧盟27国领导人举行峰会

09:30   中国9月消费者物价指数年率      预期1.9%    前值2.4%   

09:30   中国9月生产者物价指数年率      预期-1.8%   前值-2.0%

20:30   美国上周初请失业金人数      预期82.5万前值 84.0 

20:30   美国截至103日当周续请失业金人数     预期1055.0   前值1097.6  

20:30   美国10月费城联储制造业指数     预期14.5    前值15.0   

20:30   美国9月出口物价指数年率        前值-2.8%  

20:30   美国9月出口物价指数月率        预期0.4%    前值0.5%   

20:30   美国10月纽约联储制造业指数     预期12.0    前值17.0   

20:30   美国9月进口物价指数年率        前值-1.4%  

20:30   美国9月进口物价指数月率        预期0.3%    前值0.9%

 

【证券指数期现货思路】 

14日指数全天弱势盘整, 截至收盘,沪指跌0.56%,报3340.78点,深成指跌0.78%,报13691.04点,创业板指跌0.74%,报2764.24点。两市成交额约8000亿元;以每日额度余额口径,北向资金截至A股收盘净流入近10亿元。

盘面上,航天航空、输配电气、保险、软件服务、券商信托等行业涨幅靠前,旅游酒店、珠宝首饰、造纸印刷、高速公路、钢铁行业涨幅较小。

在经历了节后两个交易日的强势上攻后,进入震荡休整模式,个股盘中上演天地板以及部分科技白马股大幅回调,而引领上涨的金融板块表现疲软,对资金情绪形成一定的抑制。市场已进入局部行情之中,存量博弈之下,难有全面行情,基本是利、空参半,所以十月份及接下来中期走势或延续震荡的节奏。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略跌于93.39部位;人民币离岸价略升于6.71。欧美股市收跌。美华尔街股市收低,亚马逊和微软领跌,投资者对美财政刺激计划将在11月总统大选前获得批准失去希望。美财政部长努钦表示,大选前不太可能达成协议,这番悲观发言加剧了市场的脆弱人气,此前华尔街主要银行发布了喜忧参半的季度财报。努钦在Milken Institute主办的一次会议上称,目前,单单考虑到我们目前的进展和在细节上的分歧,在大选前达成协议并付诸实施将很困难,但我们将继续努力解决这些问题。美股近日上涨,因市场乐观认为,政府将提供新的刺激措施,以缓解新冠病毒大流行造成的损害。第三季财报季已经拉开帷幕,有迹象表明,对美企业受到疫情伤害程度的预期总体上有所改善。分析师预计企业盈利将比去年同期下降19%,而71日的预测为下降25%。策略师和基金经理表示,市场也开始消化民主党在大选中获胜的可能性。虽然许多投资者认为民主党候选人拜登更有可能增税,但他们越来越多地指出,拜登担任总统可能带来的好处,比如更大规模的基础设施支出和更少的全球贸易不确定性。NYMEX11月原油上涨0.84美元,结算价报每桶41.04美元。 因石油输出国组织及其盟友在9月遵守了减产协议,尽管人们担心燃料需求的复苏将因全球新增病例数飙升而陷入停滞。芝加哥(CBOT)大豆收高,因中国进口商再度采购美豆,且巴西干旱天气盖过了季节性收割压力。11月大豆收高12-1/4美分,结算价报每蒲式耳10.56-1/4美元。12月豆粕收高7.60美元,结算价报每短吨363.60美元。12月豆油收高0.26美分,结算价报每磅33.88美分。气象学家与行业专家表示,原本预计1010日起大面积覆盖巴西的降雨却分布不均,不足以对该国2020/21年度大豆播种形成有利推动。巴西农户急迫地等待着一场能宣告播种季节启动的豪雨。美农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售吨264,000大豆,2020/2021市场年度付运。工会称,阿根廷油籽工人联合会开展的无固定期限薪资罢工进入第二日,影响到嘉吉(Cargill)、邦吉(Bunge)、嘉能可(Glencore)Dreyfus等主要谷物船运公司的大豆压榨业务。框架如前,美豆拉高修正后续涨,但节奏上可能更多颠簸,因左右市场力量反复。连盘跟随波动。

建议粕1长多持;短续看围绕3250的波动,宜灵活。 

(农产品部)

玉米

周三,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为出口需求旺盛。美国农业部宣布,美国私人出口商报告向中国销售了42万吨玉米,这是自922日以来对华的最大一笔生意。

据美国农业部发布的作物周报显示,截至上周日,美国玉米收割工作完成了41%,一周前为25%,上年同期为20%,五年平均进度为32%。周三,美国玉米现货基差报价基本稳定,不过中部地区出现一些波动,其中伊利诺伊河一处码头的价格上涨20美分,衣阿华州一处乙醇加工厂的价格下跌2美分。从全球市场来看,中国台湾从巴西购进6.5万吨玉米,韩国购进6万吨南美玉米。

大连玉米夜盘继续高位震荡。国内地区玉米价格大多稳,部分继续上涨。今年主产区玉米减产再加上政策粮减少,市场可流通货源偏紧,交易商对后市普遍看好,囤粮意愿较强,而目前东北粮尚未大量上市,据悉近期华北粮有倒流东北的情况,另外,截止目前华北整体售粮进度偏慢,山东深加工企业的早间待卸车辆仍不多,且从需求面来看,东北深加工企业库存稳步消耗,且近几月饲料产量稳步增长,9月产量增幅较大,而在原料持续拉涨的背景下,企业建库意愿较强,基本面利多持续发酵,大连盘玉米期货资金做多意愿强烈,继续拉涨,共同提振市场,近期玉米仍将以高位强势格局运行,关注新粮上市。

操作上建议低位多单持有,以均线为防守。

(李金元)

棉花

美股三大股指昨夜下跌,主要股指已经连续调整两个交易日,两院针对刺激方案争执不下,大选前估计是没个结果了。美棉前期高点震荡,12合约最新价格68.87美分。国内股市震荡,郑棉维持强势,1月合约最新价格14325元。现货价格指数报14003元,维持上涨。纱线价格报20630元。宏观上,昨日公布新增人民币贷款1.9万亿元,同样超预期,流动性环境相对宽松。对此领导表示,增速都比较合理,当前特殊情况,应当允许宏观杠杆率阶段性上升,扩大对实体经济的信用支持。综上,113日美国大选,宏观不稳定;期棉价格能覆盖北疆加工成本卖保介入,市场借消费旺季炒作国外订单转移国内纺织价格大涨,不过下游纱厂依然处于亏损,对原料价格的承接能力需要关注。

操作上,技术强势,多单续持,止盈提高至14000元附近。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹偏弱震荡,RB2101收于3612元。现货市场报价稳中有落,成交偏弱。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报3750元(-),普氏62%铁矿石价格指数报119.75美元(-1.6),唐山普碳方坯报3410元(-10)。

9月新增人民币贷款19000亿元,预期17492亿元,前值12775亿元;M2同比增长10.9%,前值增10.4% ;社会融资规模增量为3.48万亿元,比上年同期多9630亿元。9月份新增贷款、M2、社会融资规模数据均好于预期。

央行表示,今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长,还没到偏快增长的状况。我们当前面临特殊情况,宏观杠杆率提升适应宏观政策,是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。应当允许宏观杠杆率阶段性上升,扩大对实体经济的信用支持。

综合来看,河北多地秋冬季限产措施出台,节后下游需求释放持续性不足,高供给和高库存仍压制价格表现。

震荡思路操作,逢低短多为主,关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿市场继续震荡下行,青岛港:PB880/885/吨成交,超特粉795/吨成交;日照港:杨迪粉848;唐山地区PB900/885/吨成交,混合粉842/吨成交,价格较上日下跌5-15元;62%普式指数下跌1.6美元/吨,报收于119.75美元/吨。

据外媒报道,在伊朗财年的上半年(320日至921日),伊朗生产铁精粉2460万吨,同比增长4%。其中,9月份的铁精粉产量为424.8万吨,同比增长6%。据悉,611日,伊朗最大的精炼厂在Khorasan Razavi 地区启用,伊朗的铁精粉产量提升至6200万吨。伊朗计划在其财年1404年(2025-2026年)每年生产钢铁5500万吨,为实现这一目标,伊朗需要开采1.6亿吨铁矿石。

夜盘铁矿石价格震荡走弱,当前环保限产政策陆续出台,市场预期后期原料需求下滑,供需预期边际转弱,同时,高基差对价格依然具有支撑作用;

铁矿石价格高位区间震荡,波段交易,关注终端需求表现。

(杨俊林)

&

不锈钢

1014日,1#进口镍价格116050/(-250);华南电解镍(Ni9996)现货平均价118800/(-600);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15450/(-)。镍主力合约基差:1770/(-530)。截止109日,镍矿港口库存合计(10港口) 811万吨(-14);截止109日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计66.0万吨(+3.4)。当前市场焦点仍在美国大选,风险也由此逐步累积。四季度消费需求季节性下滑,沪镍期价四季度中前期或将继续承压,后期则关注投资者对于明年一季度经济增长预期。

操作上,NI2101合约5%底仓多单持有,思路上转向短线市场机会,日内短线交易为主。

(甘宏亮)

煤焦

现货市场,焦炭市场第四轮落地后,产销两旺,供求相对平衡,受焦炭提涨带动,焦煤情绪好转,价格稳中偏强运行。天津港准一焦2150/吨,邢台准一出厂价1950/吨,唐山二级焦到厂价2000/吨;京唐港山西煤1430/吨,吕梁孝义主焦车板价1260/吨,甘其毛都焦煤库提价1020/吨,澳煤到岸价136.5美元/吨。

央行数据显示,9月社会融资规模增量 34800亿人民币,预期 30000亿人民币,前值 35800亿人民币。9月新增人民币贷款 19000亿人民币,预期 17000亿人民币,前值 12800亿人民币。9M2货币供应同比 10.9%,预期 10.4%,前值 10.4%

河北石家庄、邯郸、衡水和定州等地1014开始出现污染天气,多数地区已启动Ⅲ级应急响应,落实各项应急减排措施。

整体来看,焦炭市场利好在于库存偏低,且10月新旧产能对接相对平稳、焦炭产量增幅有限,市场供求预期向好,不过盘面2110基本反应了未来两周的提涨预期,继续上冲空间预计有限;焦煤市场利好在于山西、山东安检预期增强且进口煤政策继续收紧,不过仍需关注影响力度和持续性,国内煤炭也重提保供,政策前景具有不确定性,续涨空间存疑。

操作上,焦煤短多及时兑利,焦炭多单轻仓观望,不宜追高。

(李岩)

天胶

昨日发布的9月新增贷款、M2、社会融资规模数据均好于预期,对工业品期货带来利多提振和支撑,不过从走势来看,尽管整体保持涨势,但整个工业品期货仍面临阶段性的压力,对胶价带来潜在的波动风险。行业方面,整体偏多的基本面还在发酵,不过现货市场对快速上涨的胶价有抵触情绪。

技术面:昨日RU2101震荡偏涨,整体依旧保持涨势,而13500附近面临一定压力,带来一定潜在风险。

建议多单低仓位持有。

(王海峰)

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