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道通早报(9月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/9/29      浏览:2859次

道通早报

日期:2021年929

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国 7FHFA房价指数月率前值1.60%  预期1.50%  实际值1.40%

2  美联储布拉德预计2022年将加息两次,并呼吁一旦债券购买结束,就开始缩减资产负债表,导致美指上扬

3  美国财长耶伦:美国可能在1018日前达到债务上限如果国会在1018日之前不采取行动提高或延缓债务上限,财政部可能会用尽其非常措施

4  鲍威尔在听证会讲稿中不止一次提到了供应问题,直言供应瓶颈持续的时间比联储预期的久,预计未来几个月可能维持通胀高增长态势,然后通胀压力才会缓和。

5  波士顿联储主席罗森格伦表示,由于健康原因,他将于本周四提前退休。与此同时,达拉斯联储主席卡普兰也表示,为了避免公众对其金融交易的过度关注,他将于108日离任。两位官员都被认为是坚定地鹰派成员,这意味着他们往往倾向于提高利率以遏制通胀。在两者离任后,点阵图预测将发生变化,加息似乎又远了一步。

6  欧佩克世界石油展望报告:预计2021年石油需求为9660万桶/日,2023年为1.016亿桶/

 

【国内宏观基本面信息】

1  央行行长易纲在《金融研究》刊文称,中国的经济潜在增速仍有望维持在5%-6%的区间,有条件实施正常货币政策,收益率曲线也可保持正常的、向上倾斜的形态。中国将尽可能地延长实施正常货币政策的时间,目前不需要实施资产购买操作。

2  国家电网紧急电视电话会议:全力守住民生用电底线 严控高耗能高污染行业用电

3  据业内人士透露,最近已经有大型量化基金收到了规范管理的监管要求。此外,还有市场人士认为,由于算法耗电量较大,量化基金的动作可能也会受到一些限制。

 

【重要信息及数据关注】

17:00 欧元区9月经济景气指数 117.5 116.9

欧元区9月服务业景气指数 16.8 16.4

欧元区9月工业景气指数 13.7 12.5

17:00 欧元区9月消费者信心指数终值 -4

22:00 美国8月季调后成屋签约销售指数月率(%) -1.8 1


【指数分析】

  指数低开反弹,截至收盘,沪指涨0.54%,报3602.22点,深成指跌0.21%,报14313.82点,创业板指跌0.62%,报3211.45点。沪深两市合计成交额10437.6亿元,连续48个交易日达到万亿规模续刷最长历史记录;北向资金实际净流入47.86亿元。

  市场热点反复轮换,国庆节临近,市场抛压较大,很难出现强反弹行情。建议注意短线操作节奏,控制操作,投资者轻仓过节。

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于93.73部位;人民币离岸价收贬于6.47。欧美股市回落。美债收益率上涨及鲍威尔在听证会上表示对购买国债的减码条件几乎满足支撑美元打压股市等风险资产。NYMEX11月原油小跌0.16美元,结算价报每桶75.29美元,此前曾创下7月份以来的最高纪录76.67美元。长达五天的涨势失去了动力,因投资者锁定获利。芝加哥(CBOT)大豆收跌,跟随大宗商品市场因美元走强而普遍疲软的走势,且美国核心中西部作物地带收割继续推进。CBOT11月大豆收跌10-1/2美分,结算价报每蒲式耳12.77美元。 12月豆油收低0.65美分,结算价报每磅57.46美分。12月豆粕收跌50美分,结算价报每短吨339.50美元。美国农业部公布,截至周日,美国大豆的收割率为16%,高于五年均值13%。美元飙升至逾10个月高位,追随美国公债收益率的升势,因投资者预期美国联储可能在11月宣布开始缩减资产购买步伐,并可能随后升息。 阿根廷农业部表示,阿根廷农户已出售3,050万吨2020/21年度大豆,落后于上一年度同期水准,当时大约出售3,220万吨。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所的数据,阿根廷2020/21年度大豆产量为4,310万吨,而2019/20年度为4,900万吨。布宜诺斯艾利斯交易所预计,将于今年10月开始播种的2021/22年度大豆产量将为4,400万吨。

框架如前,美豆区间内走弱,外围因素及收割压力压制市场。大连盘跟随。1月油粕比反弹至2.62。粕15逆差缩减至266元,符合预期。预计粕1日内围绕35003450的波动,宜灵活。 

   

(农产品部)

玉米

芝加哥928日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场下跌超过1%,因为美元汇率走强,原油期货下跌,宏观经济形势令人担忧,季节性收获压力显现。盘中12月期约一度涨至831日以来的最高水平,随后回落。一位分析师称,玉米市场进入避险气氛。能源市场下挫,拖累谷物市场。美元汇率大幅上涨,这给大宗商品市场构成了压力。美元汇率创下自11月初以来的最高水平,因为美国国债收益增加,使得美元对投资者更有吸引力。美元走强也通常导致美国谷物对持有其他货币的买家的吸引力下降。自创下7月份以来的最高点后,原油期货下跌。与此同时,美国中西部地区的收割工作正在稳步进行,加剧季节性收获压力。美国农业部周一称,美国玉米收割工作完成了18%,略高于五年平均进度。美国农业部将于周四发布季度库存报告以及全年小谷物报告。分析师预计91日玉米库存为11.55亿蒲式耳,低于美国农业部910日预测的11.87亿蒲式耳。美国农业部宣布,美国私人出口商向墨西哥销售了15万吨玉米,本年度交货。南美农业专家Michael Cordonnier博士表示,2021年美国玉米单产预测数据下调1蒲式耳,为175蒲式耳/英亩,玉米产量预计为3.7772亿吨。据中国国家粮油信息中心(CNGOIC)称,2021/22年度中国玉米产量预计同比增加12%,而玉米进口量将低于上年的2896万吨,略低于2000万吨。

大连玉米夜盘小幅反弹,整体仍维持低位震荡。国内地区玉米现货价格稳定。国储拍卖进口玉米压制价格。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)



◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

夜盘成材震荡上行,螺纹2101合约收于5640,热卷2101合约收于5715。现货方面,28日唐山普方坯出厂价报5190(平),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)5880元(+10),热卷现货价格(4.75mm)5740元(+10)。

福建各大钢厂减产计划出炉,其中928-30日罗源闽光、罗源小蕉、三宝、金盛全停;三山、吴航停8小时;宏丰、东钢、福华停12个小时;大东海28号全停,后两天只剩下一条产线一共生产16个小时;泉州闽光则还剩下少量的坯料,轧完停产,基本相当于全停的状态;三钢总部则由于本月已经减产了30%以上,暂未有继续减量的要求。计算下来,福建省正常状态下,日均建筑钢材的产量在5.75万吨左右,这三天的日均生产量只剩下20%不到。

河钢宣钢两座2500立方米高炉分别于928日、29日相继停产,届时螺纹钢产线以及盘螺产线将陆续全部停产,月影响建筑钢材产量34万吨左右。

当前各地的双控限产仍在持续过程中,除前期已公布政策的山东、江苏、广东、广西、云南、浙江以外,近期安徽、湖南也将陆续执行,另外近两日辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古等北方部分省份也开始对钢铁企业进行限电,十月前的最后一周钢材产量预计仍保持偏低水平。由于十一节前备货有一定的刚需,供需端阶段性错配情况预计周度钢材库存继续回落,成材价格有所支撑。

短期成材价格震荡偏强走势,操作上建议择低入多,控制仓位规避短期震荡风险,关注需求及库存去化节奏。

 

(黑色组)

铁矿石

 昨日进口矿市场趋弱运行,唐山两港混合粉报价620/吨,超特粉报价535/吨,卡粉报价1115/吨;山东地区价格下跌5-15/吨,青岛港:PB820/;岚山港:PB825/吨,低硫乌精 1000/吨。

 Mysteel卫星数据显示,920-26日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1138.1万吨,环比上周减少161.7万吨,库存总量处于今年以来的平均水平。

 据江苏钢协,本轮双控江苏省内钢铁产线受影响面已达七成,107日前难以全面恢复,减少钢材供应约300万吨,短期内虽不足以造成市场短缺,但严重冲击了正常的生产和经营秩序。

 粗钢平控和能耗双控任务下,生铁产量继续下滑,铁矿石需求疲弱,澳巴发运量稳中回升,年度港口铁矿石库存或重返1.5 亿吨上方;供增需弱环境下,市场弱势格局难改,目前大部分钢厂节前补库已基本完成,价格反弹动能有限

短期弱势震荡,短线操作

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,煤焦价格暂时持稳,有看跌预期。山西介休1.3硫主焦3400/吨,蒙5金泉提货价3550/吨,澳洲主焦到岸价402.5美元/吨;吕梁准一出厂价4000/吨,唐山二级焦到厂价4150/吨,青岛港准一焦平仓价4300/吨。

临汾市场今年国庆没有收到强制性要求放假的通知,据产地了解,各矿根据自身情况进行调节,其中乡宁地区主流矿井停产1-3天不等;古县地区放假时长5-7天不等,停产产能240万吨;蒲县地区基本不停。目前煤矿基本没库存,个别洗煤厂出现少量库存,节前市场情绪暂以观望为主。

为配合北京冬奥会顺利进行,近日,河钢宣钢高炉已陆续全部停产,预计此次停产周期较长,是否复产待定。此前河钢宣钢建材月产量约为35-40万吨。据了解,河钢宣钢部分产能已向乐亭转移,后续或发展电炉钢以及其他钢铁附属产业。

929日,辽宁将再次启动实施有序用电II级措施。安徽、浙江和福建也已启动有序用电。此外,深圳供电局目前已根据《深圳电网2021年有序用电应急预案》实施有序用电工作。

据江苏钢协,本轮双控江苏省内钢铁产线受影响面已达七成,107日前难以全面恢复,减少钢材供应约300万吨,短期内虽不足以造成市场短缺,但严重冲击了正常的生产和经营秩序。

煤焦维持高位承压震荡判断,一方面钢厂限产力度增强,煤焦供求逐步改善,现货逐步进入提降周期,盘面高位压力增大;另一方面,伴随盘面回落,基差处较高水平,而钢厂限产预计持续至10月中下旬,后市如限产放松则煤焦供求将转向均衡,限制价格下跌的想象空间,低位亦有支撑。结合盘面,近期焦煤同时受动煤带动,低位支撑增强,夜盘焦煤再度冲高,后承压回落,高位压力仍旧偏大

操作上煤焦观望为主,关注高位压力表现。

 

(李岩)

&

不锈钢

928日,1#进口镍价格142100/(-4550);华南电解镍(Ni9996)现货平均价142900/(-4000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/22200(/);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格22150/(-200)

截止924日,镍矿港口库存合计(10港口)691.38万吨(+18.76)2021923日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.84万吨,周环比下降3.85%。其中冷轧不锈钢库存总量40.86万吨,周环比上升0.72%,热轧不锈钢库存总量30.97万吨,周环比下降9.28%

928日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌200/吨至20900/吨,除低镍+纯镍工艺利润率上涨外,其余三种工艺冶炼利润率出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减1.0%14.8%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.9%8.8%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%3.7%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减2.3%11.4%

短期镍价将回归现实消费驱动,关注金九银十旺季消费需求表现。技术上镍价承压前高,资金面承压国庆假期临近投资者风险偏好下降多头回补压力。

操作上,镍短期多单谨慎持有,注意仓位和风险控制。

 

(甘宏亮)

天胶

昨日美债收益率大幅上涨,美元指数走强,对主要金融市场带来明显压力,欧美股市大幅下跌,主要商品明显承压。国内工业品和化工品昨日小幅冲高回落,整体延续涨势,不过短期料受到外围市场下跌的压力,面临一定的回调风险,对胶价亦有一定压力作用。行业方面,昨日国内外天胶原料价格继续反弹,RU2201继续保持一定交割利润,对RU有压力作用。近期国内轮胎开工率持续保持很低水平,轮胎厂的库存压力有所缓和,部分轮胎厂发布涨价,不过国内终端需求维持偏淡局面。

技术面:昨日RU2201冲压不济小幅回落,13900附近的压力继续发挥作用,多空持仓继续下降,胶价暂时保持震荡的可能性较大,下方支撑在13500-13600

操作建议:轻仓波段交易为主,逢回调靠近支撑低买高平思路。

 

王海峰

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