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道通早报(10月8日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/10/8      浏览:1800次

道通早报

日期:2021年10月8日

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国9ADP就业人数增加56.8万人 高于预期

2  拜登在承认基础设施法案在就下一项法案达成协议之前不会出台。其要求暂缓众议院表决,直到党内就另一项社会政策和气候法案达成协议。这基本结束基础设施法案在短期内获得投票的可能性

3  美国财长耶伦在接受媒体采访时表示,如果美国国会在两周内不能解决债务上限问题,美国经济将陷入衰退。

4  彭博数据显示,追踪23种能源、金属和农作物期货合约的彭博商品现货指数(Bloomberg Commodity Spot Index)在周一上涨1.1%,超过2011年创下的峰值。

5  美贸易代表称将与中方就经贸问题展开坦率对话

 

【国内宏观基本面信息】

1  银保监会:严禁挪用套取信贷资金或绕道理财、信托等方式,违规参与煤炭、钢铁、有色金属等大宗商品投机炒作、牟取暴利。严禁挪用各种贷款包括经营贷、消费贷投机炒作茅台酒、名贵普洱茶等高端消费品,防止资本无序扩张。严禁银行保险资金违规流入股市、债市、期市,影响大宗商品价格

 

【重要信息及数据关注】

09:45 中国9月财新服务业PMI 46.7 49.2

09:45 中国9月财新综合PMI 47.2

20:30 美国9月非农就业人口变动季调后() 23.5 48.8

美国9月制造业就业人口变动季调后() 3.7 2.5

美国9月劳动参与率(%) 61.7 61.7

美国9月私营企业非农就业人数变动() 24.3 45

美国9月平均每周工时 34.7 34.7

美国9月平均每小时工资年率(%) 4.3 4.6

美国9月平均每小时工资月率(%) 0.6 0.4

美国9U6失业率(%) 8.8

美国9月失业率(%) 5.2 5.1

22:00 美国8月批发库存月率终值(%) 1.2 1.2

10/8-10/15之间某日可能公布

16:00 中国9月社会融资规模-单月(亿人民币)(10/8-10/15) 29600 30000

中国9M1货币供应年率(%)(10/8-10/15) 4.2 4

中国9M0货币供应年率(%)(10/8-10/15) 6.3

中国9月新增人民币贷款(亿人民币)(10/8-10/15) 12200 18250

中国9M2货币供应年率(%)(10/8-10/15)


【指数分析】

     节前一周指数调整幅度较大,周期价值等高估值板块受海外十年期美债收益率上行的影响大幅调整,国内市场风险偏好明显偏向防御。从宏观基本面来看,经济下行、需求疲软、商品价格高位,短期降准降息的可能性降低,宏观流动性维持平衡的可能性较大,但市场具有基建和消费刺激的预期,从市场层面来看,国内市场成交量维持万亿级别,叠加节后三季报预报开始披露,国内市场或具有相对韧性,节后8日仅一个交易日,观察资金和情绪回流情况后后再做规划。

 

 

 

 

【分品种动态】

 

  

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

“十一”假期间外围美元低探回升,大体稳定在94.20部位;人民币离岸价略升于6.45。欧美股市低探回升,波动率加大,市场纠结于美联储退出刺激计划、拜登因推动基建的加税政策及美政府提高债务上限避免停摆的预期性驱动中。节日期间美国原油连续上涨,一度攀升至201411月以来79.78美元高位。OPEC 继续逐步增加石油产量的决定难以覆盖需求回升,由此推高油价,加剧了通胀压力,消费国担心通胀压力将使经济从疫情的逐步复苏中脱轨。芝加哥(CBOT)大豆假期间一度触及12月以来最低12.31美元。美国农业部在9月末公布的关键季度库存报告利空,美国在本作物年结束时,大豆供应略大于预期。美国农业部数据显示,美国91日当季大豆库存为2.56179亿蒲式耳(696万吨),此前市场预估为1.74亿蒲式耳(473万吨),去年同期为5.24541亿蒲式耳(1426万吨)。美国农业部将美国2020年大豆产量预估上修8,080万蒲式耳,至42.16302亿蒲式耳(1.14亿顿),分析师预估为41.36亿蒲式耳(1.12亿顿)。此外,美国农业部报告显示,农民收割步伐快于市场预期。截至103日当周,美国大豆收割率为34%,市场预估为32%,之前一周为16%,去年同期为35%,五年均值为26%

框架如前,美豆假期间因收割压力延续回撤,美季度库存数据利空打压美豆11月合约跌破关键区间支撑位12.5部位,但原油上涨拉动油粕比也支持美豆超跌反弹。总体美豆数据比之前供应预期宽松将影响综合定价下移。预计大连盘节后开市跟随,1月油粕比维持高位波动;关注南美播种进程,跟踪粕15逆差变动。预计粕1低开,参考日内围绕33503400的波动,宜灵活。 

   

(农产品部)

玉米

芝加哥107日消息:周四,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘坚挺上扬。美国农业部即将于下周二出台10月份供需报告,交易商调整仓位。一位分析师称,从基本面来看,市场目前关注的焦点是美国农业部即将于下周二出台的10月份供需报告。分析师平均预计今年美国玉米产量为149.73亿蒲式耳,低于美国农业部9月份预测的149.96亿蒲式耳。咨询机构Agritel称,美国玉米种植带的天气一直有利于玉米收获,迄今为止的单产也不错。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2021930日的一周,美国2021/22年度玉米净销售量为1,265,100吨,相比之下,一周前为370,400吨。 美国农业部还宣布,美国私人出口商向墨西哥销售了314,145吨玉米,2021/22年度交货。巴西国家商品供应公司(CONAB)预计巴西首季玉米产量将达到2832.7万吨,同比增加358.3万吨,不过这主要取决于天气。拉尼娜现象重现可能导致单产潜力下降。玉米总产量预计达到1.16313亿吨,同比增加2931.5万吨。

大连玉米节前强劲反弹,下方成本支撑较强。国内地区玉米现货价格稳定。国储拍卖进口玉米压制价格。同时,今年新作播种面积加大,增产概率较大。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。操作上建议短线低吸高平交易。

 

(农产品部)

 


◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

国庆期间钢坯成材价格普遍上涨,唐山普方坯出厂价5290/吨,较节前上涨80元,建筑钢材价格累计涨幅50-180/吨不等,热轧卷板价格华南因供给量减少,导致价格上涨130-150/吨外,其他区域涨幅均在30-50/吨。

Mysteel数据显示,截至107日当周,五大品种钢材产量895.03万吨,周环比增35.15万吨;总库存量1850.28万吨,周环比增64.51万吨。其中,钢厂库存量521.6万吨,周环比增23.24万吨;社会库存量1328.68万吨,周环比增41.27万吨。其中螺纹周产量265.16万吨,周环比增加16.89万吨,总库存897.53万吨,周环比增加17.15万吨;热卷周产量297.39万吨,周环比减少4.64万吨,总库存369.97万吨,周环比增加11.43万吨。

Mysteel预估9月下旬全国粗钢预估产量2591.3万吨,下旬日均产量259.13万吨,环比9月中旬下降5.59%,同比下降12.32%

10月第一周,部分区域限电限产的放开使得钢材产量较9月末有所回升,节日原因周度需求弱势,导致钢材库存本周小幅累库,从中长期看限产的压力或较9月底放松但仍将持续,需求端在节后将逐渐回暖,后续钢材库存持续去化的节奏难以改变。本日开盘钢材价格预计追随假期现货涨势,延续节前偏强态势,中期随着库存的回落钢材价格也将保持震荡走强的态势,螺强于卷的差异同样维持。

多单继续持有,关注价格临近前高可能产生的波动。

 

(黑色组)

铁矿石

 长假期间,新加坡铁矿石掉期价格处于窄幅波动的状态,11月掉期截止到107号较节前(930号)微涨0.35美元/吨,收于117.65美元/吨。

 假日期间,唐山地区发布进一步加严大气管控措施的通知,要求在《关于做好2020年国庆节中秋节期间大气污染防治工作的通知》的基础上,自1068时起进一步加严管控措施,主要包括钢厂烧结限产力度加大,以及焦化企业延长出焦时间至28-32小时等。

 海外市场:澳洲矿业公司Mount Gibson宣布由于铁矿石价格下降过快,公司决定暂停位于中西部和库兰岛的 Shine 矿场的运营。淡水河谷公司被允许恢复部分EFVM铁路运输铁矿石。

 巴西经济部公布的最新数据显示,9月份巴西铁矿石出口量达到3786万吨,同比增加19%,环比增加21%,为巴西单月铁矿石出口量历史第二高,仅次于201512月的3951万吨。

 市场限产压力依然存在,限电背景下压力增加,澳巴发货稳中上升,铁矿到港量回暖;进入到10月份,市场对能耗双控会否边际放松存在疑虑

中长周期下仍是空头格局下的易跌难涨,短期处于震荡状态,短线思路。

 

(杨俊林)

煤焦

焦炭市场国庆期间略有累库,节后现货价格看跌,不过仍旧受成本支撑,短期看跌幅有限。山西地区,临汾、运城焦企维持前期限产力度吕梁限产焦企略有增多,受雨水影响发运受限,厂内库存均有积累。河北钢厂开工相对平稳,焦炭库存水平中位。山东焦企开工维持30-40%,江苏焦企开工维持50%,不过钢厂开工也在低位,供需两弱,短期价格以稳为主。

焦煤市场国庆期间库存继续积累,山西连日暴雨影响多地煤矿生产和发运,多数煤矿都有焦煤库存滞留,需待运输恢复后逐渐消化,大部分焦煤资源价格偏稳运行,部分焦煤资源前期涨幅较大节后有回调预期。山东煤矿以保电煤供应为主,减少原煤入洗量,同时减少炼焦精煤发运量,提高煤矿战略储备库存,煤矿保电煤供应压力影响部分矿焦煤产量。蒙煤方面,甘其毛都口岸国庆期间总通关455车,满都拉口岸总通关215车,策克口岸总通关366车,价格整体开始出现偏弱迹象。

节日期间煤焦继续累库,边际供求延续宽松,现货价格预计逐步进入提降周期,基差将进一步修复,节前煤焦反弹面临的不确定性较强,如钢厂限产持续至11月底,则提降幅度将明显扩大,高位压力将进一步增大。节后焦炭预计承压为主,焦煤技术面表现仍旧偏强,或相对抗跌,关注钢厂限产持续时间对11-12月供求预期的影响。

整体高位的波动性较强,观望为主。

 

(李岩)

&

不锈钢

927-930日,1#进口镍价格140900/(-4850);华南电解镍(Ni9996)现货平均价143700/(-2800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/21600(-600);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格22150/(-600)

截止924日,镍矿港口库存合计(10港口)691.38万吨(+18.76)2021923日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.84万吨,周环比下降3.85%。其中冷轧不锈钢库存总量40.86万吨,周环比上升0.72%,热轧不锈钢库存总量30.97万吨,周环比下降9.28%

930日民营304四尺冷轧不锈钢价格暂稳至21000/吨,四种工艺冶炼利润率出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%15.4%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%9.4%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%4.6%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%12.0%

短期镍价将回归现实消费驱动,关注金九银十旺季消费需求表现。国庆假期期间外围市场总体平稳,伦镍指数震荡。

操作上,镍短期多单谨慎持有,注意仓位和风险控制。

 

(甘宏亮)

天胶

美股9ISM制造业PMI好于上月且超过预期,全球维持通胀形势,假期期间外盘主要金融市场以波动为主,整体外围形势对胶有一定正面影响。国内经济下行压力较大,市场对政策放松抱有一定的预期。节前国内工业品期货指数和化工品期货指数持续大涨,对胶价带来利多情绪的提振。假日期间外盘日胶和新加坡TSR20胶价上涨,泰国部分地区遭遇洪水严重,且未来仍有台风影响海南和东南亚地区,对于天胶供应带来干扰,有利于天胶价格。

技术面:节前RU2201大涨突破并站上13900-140009月以来的低位震荡的局面有望转为涨势,下方支撑在13900-14000。假日期间外盘日胶和新加坡TSR20保持小幅上涨,今日早盘日胶大涨,料对RU的涨势有所促进。

操作建议:保持偏多思路,逢回调轻仓买入为主,亦可进行低买高平的波段交易。

 

王海峰

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