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道通早报(10月14日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/10/14      浏览:1159次

道通早报

日期:2021年10月14

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国9月份CPI上升0.4%,预估为0.3%。料强化FED年内撤宽意志

2  美国众议院以219票对206票通过将美国债务上限延长至12月,与此同时,民主党议员正在努力克服共和党的阻力,在今年晚些时候为美国债务设定新的上限。该法案将把债务上限提高4800亿美元

3  美国纽约联储近日发布的美国消费者通胀预期显示,9月一年期通胀预期达到5.31%,创2013年启动消费者预期调查以来的新高,之前为5.18%9月三年期通胀预期上升至4.19%,也创历史新高

4  国际能源署(IEA)警告说,全球对能源的投资规模不足以逃避灾难性气候变化和避免化石燃料价格急剧上涨。

 

【国内宏观基本面信息】

1  外交部副部长乐玉成:重视美方近期关于中美关系积极表态,望切实付诸行动

2  中国海关总署公布数据显示,按美元计价,9月份我国出口总值3057.4亿美元,同比增长28.1%,前值25.6%,环比增长3.9%;进口总值2389.8亿美元,同比增长17.6%,前值33.1%,环比增长1.3%

3  9月社会融资规模增量2.9万亿,前值2.96万亿;人民币贷款增加1.66万亿,前值1.22万亿M1M2货币供应分别增长3.7%8.3%,增速分别较上月回落0.5和增加0.1个百分点。9月末社会融资规模存量为308.05万亿元,同比增长10%

4  工业和信息化部办公厅 生态环境部办公厅:拟在京津冀及周边地区实行钢铁行业错峰生产

5  9月全社会用电量持续增长,达到6947亿千瓦时,同比增长6.8%,两年平均增长7.4%;其中,第三产业用电量今年累计增长最多。

 

【重要信息及数据关注】

09:30 中国9CPI年率(%) 0.8 0.8

中国9CPI月率(%) 0.1

09:30 中国9PPI月率(%) 0.7

中国9PPI年率(%) 9.5 10.5

20:30 美国9PPI年率(%) 8.3 8.7

美国9月核心PPI年率(%) 6.7 7.1

美国9月核心PPI月率(%) 0.6 0.5

美国9PPI月率(%) 0.7 0.6

20:30 美国截至109日当周初请失业金人数() 32.6 32

美国截至109日当周初请失业金人数四周均值() 34.4

美国截至102日当周续请失业金人数() 271.4 267


指数分析】

   13日指数集体盘中剧震,沪指一度下探近1%后回升,截至收盘,沪指涨0.42%,报3561.76点,深成指涨1.54%,报14353.08点,创业板指涨2.29%,报3210.16点。沪深两市合计成交额8896.8亿元,

   行业板块涨多跌少,酿酒、CRO、乳业、6G、汽车等板块涨幅靠前,煤炭、电力、石油、天然气、煤化工等板块领跌市场。

   目前市场震荡区间拓宽,主要一方面市场对海外输入性通胀叠加国内制造业低迷产生“滞胀前景”的担忧,政策走向不确定性以及实施难度上升;另一方面国内市场风险偏好明显下行,市场整体缺乏做多活跃度,板块轮动加剧,同时海内外消息面的消极作用被放大。然而,乐经济“类滞胀”下,政策释放流动性对市场的支撑或将有限。技术层面,目前市场在多重因素的干扰下,形态上呈现偏弱的格局,上证指数尚难摆脱区间内震荡整理,期指风格的变化已逐渐显现。暂时不做大方向,震荡控制总体仓位,轻仓博弈。

 

 

 

 

【分品种动态】

 

  

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收低于94部位上方;人民币离岸价收升于6.42。欧美股市大多反弹,成长股领涨。美联储在11月削减购债规模预期上升,但在细节上仍存分歧。NYMEX11月原油收跌0.20美元,结算价报每桶80.44美元。市场担心原油需求增长将放缓,油价在近几个交易日曾升至多年高位。芝加哥(CBOT)大豆再度下跌,交易商称,此前一天美国农业部发布的结转库存预估高于分析师的平均预期。11月大豆期货收盘下跌3美分,结算价报每蒲式耳11.95-1/4美元。12月豆油收高0.74美分,报每磅59.59美分;12月豆粕期货收低1.30美元,报每短吨311.70美元。根据美国农业部的数据,美国出口商向中国出售33万吨大豆,2021/2022年市场年度付运。同时,民间出口商报告向未知目的地出口销售198,000吨大豆。中国海关周三公布的数据显示,中国9月大豆进口量较去年同期相比下降30%,因压榨利润欠佳导致需求放缓。数据显示,中国9月大豆进口量为687.6万吨,低于去年同期时的979万吨。巴西全国谷物出口商协会称,预计巴西10月大豆出口为297.3万吨,之前一周预期为267.8万吨。

框架如前,美豆延续消化美豆10月利空数据,以与中国油厂采购对接。大连盘跟随。1月油粕比保持2.96高位波动,粕15逆差保持200之内。预计今日粕1围绕3200的波动,宜灵活。 

   

(农产品部)

玉米

芝加哥1013日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,创下四周来的最低水平,因为玉米市场继续受到美国玉米供应高于预期带来的压力。美国农业部周二发布的供需报告显示玉米期末库存超过分析师的预期,继续对玉米价格构成压力。美国农业部称,美国私人出口商向未知目的地销售161,544吨玉米,在2021/22年度交货。但是一位分析师称,近几周玉米销售步伐一直缓慢,这提醒贸易商密切关注美国玉米整体需求。他说,玉米产量超过预期,我们并未看到中国大量采购。目前人们并不相信美国农业部的玉米需求数据,今年玉米产量庞大。早盘主力期约一度跌至910日以来的最低水平。季节性收获压力依然沉重。据美国农业部发布的作物周报显示,截至1010日,美国玉米收割工作完成了41%,一周前为29%,上年同期为39%,五年平均进度为31%

大连玉米夜盘从高位回落,收盘持稳在5日线上方。国内地区玉米现货价格稳定。国储拍卖进口玉米压制价格。接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。

操作上建议短线低吸高平交易。

 

(农产品部)

 

 

◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日成材价格宽幅震荡回落,螺纹2101合约收于5444,热卷2101合约收于5612。现货方面,13日唐山普方坯出厂价报5250-50),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)5790元(-160),热卷现货价格(4.75mm)5750元(+50)。

中国9月新增人民币贷款16600亿元,预估为18100亿元,前值为12200亿元。中国9月社会融资规模增量2.9万亿元,预估为30500亿元,前值为29558亿元。中国9月货币供应量M2同比增长8.3%,预估为8.2%,前值为8.2%

本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3885/吨,平均钢坯含税成本4879/吨,周环比下调25/吨,与1013日当前普方坯出厂价格5250/吨相比,钢厂平均毛利润371/吨,周环比下调15/吨。

两部门发布关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知。20211115日至20211231日,确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。202211日至2022315日,以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标,原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%

成材价格昨日继续大幅回落,两广、江苏钢厂限电部分恢复,钢材供应边际恢复尤其建材产量恢复预期较强,在需求持续未能证明回暖的状态下,市场情绪明显转弱。根据目前市场消息来看,四川或将开始钢铁生产企业的限产,同时京津冀地区也发布了采暖季错峰生产的通知,钢材整体压产的状况没有改变,钢材价格短期内仍有支撑,保持高位震荡走势,关注减产强度变化和库存去库节奏

保持观望或择低小幅布局多单。

 

(黑色组)

铁矿石

 昨日进口铁矿石现货市场价格震荡下跌,山东地区青岛港:超特粉 550/吨成交,PB885/吨成交,日照港:PB885/吨成交;江内港有PB粉报价930/吨,金布巴粉报价850/吨。钢厂方面,自身目前库存压力较小,且政策动向不稳定,若非刚需,大多持观望情绪,谨慎采货。

 两部门发布关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知。20211115日至20211231日,确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。202211日至2022315日,以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标,原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%

 皮尔巴拉港务局数据显示,20219月黑德兰港铁矿石出口量4698万吨,环比增加7%。丹皮尔港月度铁矿石出口量1213万吨,环比增加1%

 京津冀及周边地区将对钢铁行业实行错峰生产,铁矿石中期需求仍会受限,钢厂在9月份基础上部分复产对矿石的驱动不足,矿价反弹持续性不强,大幅飙涨的海运费对矿价有一定的支撑作用

 

短期或转为低位区间震荡运行,短线思路。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦煤、焦炭价格暂稳运行。 山西介休1.3硫主焦3350/吨,蒙5金泉提货价3500/吨,澳洲主焦到岸价424美元/吨;吕梁准一出厂价4000/吨,唐山二级焦到厂价4150/吨,青岛港准一焦平仓价4300/吨。

山西地区部分毁损道路已修复,个别停产煤矿逐步恢复生产,但整体产量依旧偏低,叠加保供政策、安全环保检查以及煤矿严禁超产等政策影响,炼焦煤供应依旧处于偏低水平,部分配煤价格小幅上涨,带动主焦价格持稳。

山东省工信厅、发改委、生态环境厅、统计局联合发布,关于做好焦炭产量控制工作的通知。2021年山东对焦炭产量限制在3200万吨,据相关统计1-9月山东已经生产2600万左右,目前日产5.5万,按照目前限产强度生产,年底产量可控在目标范围内。

工信部办公厅、生态环境部办公厅发布关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知。通知指出,20211115日至2022315日实行钢铁行业错峰生产。实施范围为北京市,天津市,河北省、山西省、山东省、河南省、河北省等“2+26”城市。第一阶段:20211115日至20211231日,确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。第二阶段:202211日至2022315日,以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标,原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%

近期煤焦盘面再度走强,一方面受山西暴雨影响,短期供应仍在低位,另一方面钢厂限产有所放松,燃料需求小幅回升,焦煤、焦炭现货价格持稳,削弱了10月份的下跌预期,盘面继续反弹修正贴水幅度。目前焦煤盘面高点接近平水,高位压力增大,未来仍需关注四季度煤矿增产现状及钢厂限产的持续性,是影响盘面后续空间的因素。

昨日提示高位防范回调风险,近期或高位震荡走势,暂时观望。

 

(李岩)

&

不锈钢

1013日,1#进口镍价格144200/(-1300);华南电解镍(Ni9996)现货平均价146700/(-150);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/21900(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格22450/(-100)

截止108日,镍矿港口库存合计(10港口)714.22万吨(+9.37)2021109日全国主流市场不锈钢社会库存总量72.45万吨,周环比上升0.79%。其中冷轧不锈钢库存总量40.81万吨,周环比上升1.02%,热轧不锈钢库存总量31.64万吨,周环比上升0.49%。其中200系库存总量16.60万吨,周环比下降4.64%300系库存总量41.19万吨,周环比上升1.78%400系库存总量14.65万吨,周环比上升4.69%

1013日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌100/吨至21300/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%12.6%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减1.2%9.1%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%3.7%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%11.4%

短期镍价将回归现实消费驱动,关注金九银十旺季消费需求表现。

操作上,镍短期多单谨慎持有,注意仓位和风险控制。

 

(甘宏亮)

动煤

1113日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价2192.5/(+50);基差629.7/(-5)。秦皇岛港库存为408万吨(+2)1010日,六大发电集团日均耗煤量75万吨/日,较107日上升6万吨/日。

国家能源局副局长余兵表示,近日,煤炭日产量已经稳定在1120万吨以上,比国庆节前增加了80万吨,创造了今年2月份以来的新高。从重点的产煤地区来看,晋陕蒙日均产煤量已经超过800万吨,发挥了大省大矿作用。下一步,国家能源局将着力释放优质产能、有效产能,确保今冬明春煤炭产量在较高水平保持稳定。

多头策略:高处不胜寒——宏观面压力和行业政策调整。空头策略:时机未到——多空矛盾较小且期货已有所反应。动煤国庆节后首个交易日一度大幅下挫,但在消费需求短期释放和山西洪涝灾害影响下连续拉涨。近期动煤大涨更多是受短期事件影响所致,目前受山西强降雨影响临时性停产煤矿基本恢复,动煤期价拉涨的持续性可能不会太强。

操作上,已有多头逢高逐步减持,没有持仓投资者短线交易为主。

 

(甘宏亮)

天胶

美国9CPI涨幅略超预期,且持续处于高位水平,这对宽松政策持续带来压力,美联储官员发声支持11月缩减购债,海外主要金融市场主要体现出波动特征。国内9月金融数据多不及预期,高企的PPI对国内货币政策的边际放松形成很大的制约,不过当前市场仍对四季度金融数据的好转抱有预期。昨日大宗工业品剧烈震荡,在持续上涨之后多空分歧开始增加,带来短期回调,对胶价亦有压力和波动的影响。行业方面,昨日RU期货市场剧烈震荡,多空分歧显著增加,现货市场观望情绪浓重,不利于胶价的反弹。9月天胶进口略好于市场预期,青岛地区轮胎库存小幅增加,国内去库进程料受到阻滞。节后轮胎开工率陆续恢复,近期轮胎市场成交好转,轮胎企业库存压力有所下降。

技术面:昨日受到整个大宗工业品短线剧烈回调的影响,RU2201剧烈震荡,多头主动离场明显,15000关口较难突破,不过另一方面,自9月下旬以来的强势局面仍在维持,短期料维持多空拉锯的局面,下方支撑在14300附近,上方压力在14800-15000

操作建议:多单逢冲压以减仓为主,可增加波段交易。

 

王海峰

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