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道通早报(6月22日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2022-06-22 | 浏览: 617次

道通早报

日期:20226月22

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  拜登呼吁国会通过税收改革,让最富有的美国人和大公司支付他们应该承担的份额,以此来减轻通胀压力

2 布拉德表示,市场利率已高于疫情前基准,而政策利率尚未达到,美联储必须坚持加息,满足市场对加息的预期,即使加息对经济和通胀的影响已经开始显现]

3  前美国财政部长萨默斯表示,美国五年失业率需要保持5%以上才能遏制处于四十年最高水平的通胀率。换而言之,需要两年失业率达到7.5%,或五年失业率6%,或一年失业率达到10%

4 耶伦:美国正与盟国谈判,拟对俄罗斯石油设定价格上限

5 .欧洲央行行长拉加德重申计划7月升息25基点并于9月再次加息,其还指出今年年初以来金融稳定风险明显上升

6  高盛上调美国发生经济衰退的几率,并下调其GDP的预估

 

【国内宏观基本面信息】

1  5个月我国与其他金砖国家进出口同比增长12.1%

2  首批9只公募REITs迎来上市一周年,解禁市值超过百亿。

 

【当日重要经济数据】

21:30 美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述

22:00 欧元区6月消费者信心指数初值 -21.1 -20.5

 

【证券指数思路】

      三大指数震荡,截至收盘,沪指跌0.26%,报3306.72点,深成指涨跌0.51%,报12423.86点,创业板指跌0.63%,报2692.98点,科创50指数跌1.12%。沪深两市合计成交额10801亿元,为连续第8个交易日超1万亿元;北向资金实际净卖出10.36亿元。

 股指未能延续强势反弹,当前进入到了一个“观察期”,这个期间,主要还是悲观预期修复之后,经济提振效力的观察以及市场新的推动力的等待,指数高位波动或进一步将加大。

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略收低于104.41部位;人民币离岸价略贬于6.691。欧美股市收涨。上周投资者担忧因美联储鹰派加息打压经济股市大跌后,成长股和能源股获得支撑。NYMEX8月原油上涨1.53美元,结算价报109.52美元。因夏季燃料需求高涨,而由于俄罗斯对乌克兰发动特别军事行动后其石油受到制裁,供应仍然紧张。芝加哥(CBOT)大豆跌至近三周最低,受玉米市场疲软影响。大豆期货在过去七个交易日中有六个交易日下跌。CBOT 7月大豆收低21美分,结算价报每蒲式耳16.81美元。该合约日内低见每蒲式耳16.75-3/4美元,为61日以来的最低水平。7月大豆盘中跌破30日、40日和50日移动均线。11月大豆收低27美分,结算价报每蒲式15.10-1/2美元。7月豆油下跌0.42美分,结算价报每磅73.37美分。交投最活跃的12月豆油下跌0.69美分,结算价报每磅70.37美分。7月豆粕下跌6.80美元,结算价报每短吨431.30美元。交投最活跃的12月豆粕下跌4.40美元,结算价报每短吨402.60美元。豆粕在触及100日移动均线附近的阻力位后转为下滑,上周五曾勉力突破该水准。自53日以来,7月豆粕合约一直未高于100日移动均线。美国农业部公布的周度出口检验报告显示,截至2022616日当周,美国大豆出口检验量为427,344吨,此前市场预估为30-62.5万吨,前一周修正为608,116吨,初值为605,129吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为72,432吨,占出口检验总量的16.94%。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为50,903,522吨,上一年度同期为57,254,057吨。美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2022619日当周,美国大豆生长优良率为68%,分析师平均预估为69%,前一周为70%,去年同期为60%。大豆种植率为94%,分析师平均预估为95%,此前一周为88%,去年同期为97%,五年均值为93%。大豆出苗率为83%,前一周为70%,去年同期为90%,五年均值为84%

框架如前,美豆在宏观扰动及近期利多匮乏条件下自高价圈回撤。大连盘跟随。9月油粕比回撤至2.61;粕91逆差做扩至276点。粕9日内续看围绕4100的波动,宜灵活。 

 

(农产品部)

棉花

美股反弹,原油下跌,谷物市场下跌,美棉下跌,12月合约最新价格113美分。周二郑棉震荡,9月合约价格19250元,1月合约最新价格18380元。现货价格20020元。美东时间621日,美国海关和边境保护局依据美国会所谓涉疆法案,将中国新疆地区生产的全部产品均推定为所谓“强迫劳动”产品,并禁止进口与新疆相关的任何产品。621日,商务部新闻发言人就美国实施涉疆产品全面禁令发表谈话,中方将采取必要行动。棉价大幅下跌,点价成交一般,下游订单缺失,工厂补库不积极,花纱价差缩小,内外价差5000元附近。综上,新疆棉禁令下,内外棉市场割裂,国内需求不好,郑棉延续弱势,周内价格区间参考,9月合约参考19000-19500元,1月合约参考18000-18500元。

操作上,新仓背靠5日均线空单参与,不杀跌。

 

苗玲

◆工业品


 


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材价格周二止跌企稳,螺纹2210合约收于4219,热卷2210合约收于4297。现货方面,21日唐山普方坯出厂价报3900+70),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4290元(+20),热卷现货价格(4.75mm)4350元(+80)。

中国汽车工业协会21日公布的统计数据显示,20225月,中国汽车制造业工业增加值同比下降7%,降幅比上月收窄24.8个百分点。

621Mysteel样本企业暂无新增高炉、电炉和轧线检修。据不完全统计,615日以来,全国样本企业共有18座在检高炉,累计容积20310m³,铁水日产量减少5.43万吨;共有3座在检电炉、粗钢日产量减少0.85万吨;共有12条在检轧线、累计影响成材日产量2.54万吨。

黑色系品种接连大跌后昨日企稳。钢材供应端由于当前钢厂亏损情况,长流程高炉检修增加,短流程仍维持同期低位的开工水平,整体处在回落的过程中。需求端由于目前南方进入汛期,本年度防汛压力较往年更大,华东区域进入梅雨季节,北方当前高温等原因,工地阶段性开工受阻,淡季需求明显。综合看钢材需求端弱势尚未改变,供应端逐步开启减产,原材料受此影响的快速下行使得钢材成本中心下移。

短期连续大跌后的钢材价格预计止跌震荡,短线操作或观望。

 

(黄天罡)

铁矿石

           昨日进口矿市场涨跌互现,市场交投情绪较弱,成交一般;天津港进口铁矿全天价格上涨2-16PB8236,混合粉76616,60.5%金布巴粉74410;青岛港PB8144,超特粉7196PB106010,卡粉100411

         621Mysteel样本企业暂无新增高炉、电炉和轧线检修。据不完全统计,615日以来,全国样本企业共有18座在检高炉,累计容积20310m³,铁水日产量减少5.43万吨;共有3座在检电炉、粗钢日产量减少0.85万吨;共有12条在检轧线、累计影响成材日产量2.54万吨。

         621日,Mysteel统计45港铁矿石库存总量12609.03万吨,周环比下降79.79万吨;同时,47港铁矿石库存总量13240.03万吨,周环比下降49.79万吨。

        随着疫情缓解下需求一波边际修复之后,市场验证真实需求的成色,房地产市场持续疲弱,叠加高温梅雨季节,终端需求改善有限,淡季不淡的预期被证伪,市场交易弱需求负反馈至钢厂的减产检修;铁水产量基本见顶,来自于需求疲弱下的主动减产和粗钢压减政策下的被动减产两方面;同时,海内外供应将逐渐增加。

短期市场恐慌情绪蔓延,弱势格局延续,不追空;中期来看,铁矿石供需全年呈现前紧后松格局,上半年偏紧,下半年供需格局逐渐宽松,总体保持逢反弹沽空思路。

 

(杨俊林)

 

煤焦

现货市场,焦炭第一轮提降落地,幅度300/吨,焦煤价格也有下调预期。山西介休1.3硫主焦2700/吨,蒙5金泉提货价2700/吨,加拿大主焦到港价430美元/吨;吕梁准一出厂价2950/吨,唐山二级焦到厂价3050/吨,青岛港准一焦平仓价3200/吨。

各地产销,受焦炭降价影响,焦企基本停止采购炼焦煤,中间贸易多数退出市场,竞拍市场流拍比例增加,矿方销售压力渐显,煤价弱势运行。焦炭第一轮降价后,焦企面临严重亏损局面,开工开始下滑,生产积极性差;钢厂方面限产也逐步增多,开始控制原料到货节奏,成材压力转移到原料端,市场情绪较为悲观。

据不完全统计,615日以来,全国样本企业共有18座在检高炉,累计容积20310m³,铁水日产量减少5.43万吨;共有3座在检电炉、粗钢日产量减少0.85万吨;共有12条在检轧线、累计影响成材日产量2.54万吨。

中焦协市场委员会620日下午以视频方式召开6月市场分析会,山西、河北、内蒙古、山东、江苏、陕西、江西、贵州等地的主要焦化企业参加了会议。与会企业一致同意,坚持亏损不生产,没有利润不销售的原则,全面限产,暂停煤炭采购;倾斜发货,将有限资源供给信誉较好的客户;坚守预收款政策不动摇。

中共中央政治局常委、国务院总理李克强在河北省高碑店、涿州考察。他强调,要进一步抓好夏收夏种和能源保供,为稳物价保民生、稳定经济大盘提供坚实支撑。李克强说,现在是迎峰度夏关键时期,要释放煤炭先进产能、能开尽开,进一步加强电力保供,坚决防止拉闸限电,保障经济运行和基本民生。

现货市场延续负反馈状态,焦钢企业限产,双焦现货价格承压下滑;不过焦炭、焦煤盘面低点贴水现货577.5/772,消化未来3轮提降预期,而房地产成交处于缓慢恢复当中,短期盘面继续下挫的空间受限,关注双焦现货实际的下跌幅度和终端的成交情况。

操作上,观望为主,不宜追空,注意节奏把握。

 

(李岩)

昨日沪铝偏强震荡,沪铝主力月2207合约收至19780/吨,涨95元,涨幅0.48%。现货方面,21日长江现货成交价格19840-19880/吨,涨130元,升水0-升水40;广东现货19830-19890/吨,涨100元,贴水10-升水50;华通报19890-19930/吨,涨140元。持货商加快出货步伐,接货方在畏跌情绪下多压价少采,交投表现转弱,整体成交欠佳。

IAI公布数据显示,5月全球原铝产量同比增加0.43%,至580.5万吨。5月全球(不包括中国)原铝产量低位回升至221.3万吨。5月全球(不包括中国)原铝日均产量仍在下滑至7.139万吨,落至一年半低位。

俄乌冲突目前陷入僵局,制裁还在继续,俄铝向外出口受阻,欧洲天然气价格飙升,欧洲铝企减产忧虑升温。国内电解铝运行产能增幅放缓,部分产能出现亏损,产量继续释放,供应端增量压力仍在。下游需求处在疫情后恢复阶段,暂无明显改善。宏观偏空氛围主导,铝价上方承压,同时受国内消费疲软拖累,短期震荡探底行情为主。

操作上观望或震荡思路对待,等待国内下游消费兑现。

 

(有色组)

天胶

昨日美股显著反弹,不过整体承压的局面依旧维持,市场依旧在关注美国经济陷入衰退的可能。国内工业品期货指数昨日短暂企稳,小幅反弹,整体依旧保持承压的状态,不过短期跌势有所趋缓,对胶价的影响更多以波动为主。行业方面,昨日泰国原料价格继续下跌为主,胶水价格坍塌,国内制浓乳胶水价格同样有所回落,成本端对胶价有拖累,不过国内胶水价格濒临成本区间低位,再向下的支持也将会增强。截至619日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量36.7万吨,较上期缩减0.52万吨,环比下跌1.39%,保持缓慢去库的节奏。昨日国内天然橡胶现货价格小幅下跌(全乳胶12680/吨,-130/-1.01%20号泰标1675美元/吨,-10/-0.59%,折合人民币11198/吨;20号泰混12550/吨,-100/-0.79%),买盘采购气氛尚可,有利于对胶价带来支撑。

技术面:RU2209昨日窄幅震荡,市场陷入上下两难的境地,且波幅显著收窄,短期缺乏明确的方向指引,后市关注波幅扩大的可能,上方压力保持在12800-12900,下方支撑在12500-12600

操作建议:轻仓波段交易或观望,关注波幅变动。

 

(王海峰)

原油

今年5月,中国进口的原油总量约为4582万吨,其中从俄罗斯进口原油842万吨,与上月的655万吨相比增长了29%,与去年同期的544万吨相比增长了55%620日消息称,20225月,印度原油产量增至260万吨,同比增长4.6%,比当月目标高出2.4%。印度石油天然气部也发布了20225月的月度产量报告,20224月至5月累计原油产量同比增长2.86%,至501.972万吨,比同期目标高出1.79%。伊拉克石油部长表示,包括SomoKRG销售的巴士拉和基尔库克混合物出口,将在6月份增加到380万桶/天,7月增加到385万桶/天。联合石油数据库JODI称,沙特4月份原油产量增加到1044万桶/日;由于几个亚洲国家的消费疲软,4月份全球石油需求环比下降至疫情前水平以下(为2019年水平的97%)。印度政府数据显示,527日至615日,印度从俄罗斯进口原油22.2亿美元,去年同期为7053万美元;从俄罗斯进口煤炭3.3117亿美元,同比增长逾500%。美国参议院财政委员会主席计划提出立法,对油企被认为是过度的利润征收21%的附加税,该消息令油价承压的主要原因,同时,美能源部还宣布将从战略石油储备中出售4500万桶原油,这将为第四轮释储。俄罗斯副总理诺瓦克表示,俄罗斯原油产量将在7月份继续上升,以接近乌克兰战前的水平。俄罗斯海运石油出口量创下3年高点,中国和印度进口100万桶/日,乌拉尔以近40美元/桶的折扣于布伦特。616日,美国财政部制裁了与伊朗向亚洲出口石化产品有关的中国、香港和阿联酋公司。

操作建议: 市场认为供应趋紧局面仍在,且美国夏季出行高峰持续提振燃料需求,国际油价继续上行。NYMEX原油期货07合约110.651.09美元/桶或0.99%ICE布油期货08合约114.650.52美元/桶或0.46%

操作思路以短期震荡偏强为主,关注布伦特原油震荡区间110-120美元/桶,注意止盈止损。

 

黄世俊

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