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道通早报(6月1日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/6/1      浏览:1864次

道通早报

日期:202161

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
1  OECD经济展望:将2021年全球经济增速预期从5.6%上调到5.8%。最终的全球税收协议可能会在今年10月达成。
 2  白宫给共和党一周时间来达成大规模基建协议,如果国会在阵亡将士纪念日假期结束后不能达成共识,拜登总统将寻求在没有共和党支持的情况下采取行动。



【国内宏观基本面信息】
1   国家统计局发布20215月中国采购经理指数运行情况。5月份,中国制造业采购经理指数(PMI)51.0%,微低于上月0.1个百分点,继续位于临界点以上
2  中共中央政治局会议:依法组织实施三孩生育政策,促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接;稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄,完善多层次养老保障体系。
3  为加强金融机构外汇流动性管理,中国人民银行决定,自2021615日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%
4  证监会副主席李超表示,证监会将进一步落实建制度、不干预、零容忍九字方针,促进资本市场更好发挥资源配置、风险缓释、政策传导、预期管理等方面的枢纽功能。



【重要信息及数据关注】
09:45 中国5月财新制造业PMI 51.9 52
15:55 德国5Markit制造业PMI终值 64 64
16:00 欧元区5Markit制造业PMI终值 62.8 62.8
17:00 欧元区5月未季调CPI年率初值(%)1.6 1.9
欧元区5月核心CPI月率初值(%)0.5
欧元区5CPI月率初值(%)0.6 0.2
欧元区5月未季调核心CPI年率初值(%)0.7 0.9
17:00 欧元区4月失业率(%) 8.1 8.1
21:45 美国5Markit制造业PMI终值 61.5 61.5
22:00 美国5ISM制造业PMI60.7 60.9
22:00 美国4月营建支出月率(%) 0.2 0.5



【指数及国债数据分析】
        31日市场分化明显,沪深300及上证50指数在金融股的拖累下表现平平,中证500指数则在中小盘个股的带动下表现强势,涨近1%, 截至收盘,沪指涨0.41%,报3615.48点,深成指涨0.97%,报14996.38点,创业板指涨2.38%,报3309.07点。沪深两市成交额10094.3亿元;北向资金实际净流入52.12亿元。
       行业板块涨多跌少,金融股集体哑火,民航、旅游酒店受疫情反复影响领跌市场;医疗医药行业迎来强势反弹,航天航空、酿酒、软件服务等涨幅居前。
       金融搭台,题材唱戏的轮动格局渐趋明显,国家领导人发表重要讲话,明确芯片、医药生物、人工智能等方面关键核心技术攻坚,进一步提振了资金对题材股的追逐。A股现券在经历了两次的快速拉升后,均线开始转好。而短期十年债收益率回调,显著提升市场的风险偏好。重点关注央行是否继续对宽裕的银行间流动性(DR007)保持容忍度,继续把握多ICIH 

 

 

【分品种动态】

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美金融市场休市,早盘电子盘美元收跌于89.84;人民币离岸价低探后反弹至6.37。欧股收低,从记录高位回落,因假期交投清淡,但月线第四个月收高。美原油在日高附近徘徊,OPEC 组织可能坚持现有的逐步放宽石油供应限制政策,因产油国在需求回升的预期与伊朗供应可能增加之间取得平衡。美谷物市场休市。  

美豆未脱修正结构,周末假期以来的天气预期应该反应在今晨电子盘上。夜盘大连盘弱反弹,粕略强。9月油粕比略回至2.41。粕1仍看围绕3500的低吸高平节奏,宜灵活。

 

(农产品部)

玉米

  周一是美国的阵亡将士纪念日,美国玉米现货市场休市一天。目前,美玉米播种进度较快。截至23日,已经达到90%,较上年同期提高两个百分点,超过5年均值10个百分点。美国本土天气条件中性偏好,预计5月底玉米播种基本结束。降水预期显示,本周,美国中西部、大湖区等玉米种植带降水中等偏强,其中伊利诺伊、密苏里、印第安纳、俄亥俄等地降水量在50—80mm,略高于常年水平,周后期中西部天气转干,降水主要集中在密西西比河流域,短期内影响作物航运。综合气温水平上,美国中西部气温在10℃—22℃,落后常年同期水平,不利于初播玉米出苗,但整体天气对玉米产情影响有限。由于墒情较佳,玉米后续生长更为有利。
      大连玉米昨日大幅下挫,夜盘低位震荡,技术走势偏弱,价格受到均线压制。国内地区玉米价格大多稳。中国农业部发布的5月供需月报显示,2021/22年度中国玉米产量将同比增长4.3%,因为播种面积和单产预计提高。2021/22年度中国玉米产量将达到2.7181亿吨,高于上年的2.6067亿吨。今年的播种面积将达到4267万公顷,比上年提高3.4%,因为种植收益提高,促使农户扩大播种面积。目前玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米缺乏基本面的利多推动,远期利空因素累积,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

棉花

       周一股市震荡,郑棉震荡,现货价格15772元,纱线价格出现松动跌20元报25080元。新一波疫情影响下,越南多工业园暂时关闭;国内广州疫情再起,广州市卫健委公告,自2021529日,广州市十三服装市场接到上级通知,停止营业,具体开业时间不详。广州市十三服装市场是快消单最大的批发市场,档口很小,租金很贵,单位租金应该是最高的。昨天盘后央行出台政策,表示要上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即由现行的5%提高到7%。上一次动用这个工具要追溯到2007年了,那次是由4%上调至5%,而这回直接上调2个百分点,力度要来的更强一些。这操作很明显是在给近期快速升值的RMB降温,由于上周以来外资的爆买逻辑正是在演绎本币的升值,所以汇率的降温或许会对市场造成一定的情绪扰动。综上,配额或将周内下发,疫情再次引起关注,广州市场指引消费暂时利空,外汇准备金降温打压市场情绪不过缓解升值对出口利空的影响。

操作上,郑棉日内弱势震荡对待,中长线低吸,防守区间参考14800-15000

 

(苗玲)

 


◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

          昨日螺纹日盘高开回落,夜盘低开下探后回升,RB2110收于4959元。现货市场报价开盘大涨,盘中混乱回落,成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5070元(+200),普氏62%铁矿石价格指数报198.75美元(+9.2),唐山普碳方坯报5000元(-)。
        5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,环比微降0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业保持平稳扩张。其中生产指数52.7%,高于上月0.5个百分点,制造业生产扩张有所加快;新订单指数51.3%,低于上月0.7个百分点,但仍位于景气区间,需求扩张步伐有所放缓;新出口订单指数48.3%,低于上月2.1个百分点,回落至临界点以下,国外订单较上月减少。
        据报道,531日,唐山市召开钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会。该座谈会主要方向为放松此前的限产政策,其中炼铁环节适度放宽限产比例,炼钢环节不再列入减排管控,烧结环节则继续执行原标准。
        综合来看,当前螺纹产量基本平稳,表观消费量大幅下滑,去库速度逐步放缓。不过经过大幅下跌后,钢厂利润快速压缩,下方成本支撑增强,而环保限产政策也可能进行调整,预计短期将反复震荡。

操作上逢低短多为主,注意风险控制,继续关注政策面动态。

 

(黑色组)

铁矿石

       昨日进口矿铁矿石市场震荡偏强,青岛港:PB1380/吨成交;日照港:杨迪粉1130/吨成交;京唐港pb1355/吨,上涨57/吨,曹妃甸麦克粉1240/吨,上涨22/吨;普氏铁矿石指数62%上涨9.2美元/吨,报收于198.75美元/吨。 
        中国5月制造业PMI 51.0,预期51.1,前值51.15月非制造业PMI55.2,前值54.95月制造业PMI基本持平,价格指数为近年高点。
         524-30日,澳大利亚巴西铁矿发运总量2372.9万吨,环比减少267.3万吨;澳大利亚发货总量1682.1万吨,环比减少158.4万吨;其中澳大利亚发往中国量1288.4万吨,环比减少296.6万吨;巴西发货总量690.8万吨,环比减少108.9万吨。
         唐山531日召开关于钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会,对于唐山市钢铁生产企业排放管控要求和比例进行了调整。据了解,唐山市完成超低排放改造监测评估公示的钢铁企业,减免一定比例减排任务,适当放宽炼铁环节的管控。
         唐山市对对完成超低排放改造监测评估公示的钢铁企业,减免一定比例减排任务,适当放宽炼铁环节的管控,供应的放松,对成材价格形成打压,对原料价格有提振作用,叠加本期澳巴发运下降,夜盘铁矿石价格震荡反弹,但价格上方空间受制于钢铁利润的收缩和需求淡季的压制

波段思路,关注终端需求的表现。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦钢继续博弈,价格持稳,焦煤价格持稳。天津港准一焦2990/吨,邢台准一出厂价2790/吨,唐山二级焦到厂价2840/吨;京唐港山西煤2100/吨,山西煤市场价1750/吨,甘其毛都焦煤库提价1700/吨,澳煤到岸价174美元/吨。
        昨日市场传出关于调整唐山钢铁企业日常减排措施的草案,草案中对钢企烧结和高炉管控环节和限产比例进行了调整。对此Mysteel针对高炉部分进行了理论测算:若按此执行,唐山日均铁水影响量约8万吨左右,较当前实际影响量减少约6.67万吨,届时唐山高炉产能利用率将会维持在79%左右,较当前提升16%
        受唐山限产放松影响,6月份焦炭供求预计继续偏紧,对焦煤成本的压制作用也相应减弱,继续增强判断短期支撑,预计仍有一定反弹空间;不过钢厂限产放松,钢材端或逐步累库,库存压力增大,将逐步增大市场对8-9终端需求水平、去库能力的担忧,反而压制焦炭未来的需求预期,高位压力预计逐步增大。

操作上J2109逢低短多思路,或者继续观望。

 

(李岩)

&

不锈钢

       531日,1#进口镍价格132150/(+450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价134700/(-1000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/17300(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17150/(-)。镍主力合约基差:1810/(-1580)
       31日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,四种工艺冶炼利润率呈现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%6.3%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%5.9%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%-9.0%;自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增1.0%8.8%。据Mysteel不完全统计,28304冷轧日成交1350吨,环比27日涨4吨,201冷轧日成交2926吨,环比27日涨605吨。
       截止528日,镍矿港口库存合计(10港口)507.77万吨(+0.5);截止528日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.87(-1.65)

当前通胀预期同抑通胀政策博弈加剧,两者间此消彼长不断切换,给操作带来较大难度,短期观望等待市场走势进一步明朗。

 

(甘宏亮)

天胶

       经合组织发布报告上调全球今年和明年经济增长,国内经济增速也有上调,全球经济复苏的局面仍然保持,昨日工业品期货板块展开反弹,不过化工板块走势相对较弱,各个工业品之间分化较为明显,且受到政策压制反弹高度料受限,对胶价的刺激较为有限。行业方面,昨日泰国原料价格下跌较多,主因泰国疫情导致某手套厂关闭等原因,直接打压胶水需求,对国内市场带来一定利空情绪,不过实际利空效果有限,未来继续关注疫情在东南亚的发展。国内现货市场继续保持浓厚的观望情绪,不利于胶价反弹,不过当前胶价估值不高,向下支撑也越来越明显。
       技术面:昨日RU2109下挫13500,短期走势偏空,不过仍在低位宽幅震荡区间,下方支撑在13000附近,上方短期压力在13500-13600

建议:短线波段交易或观望。

 

(王海峰)

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