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道通早报(12月8日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-12-08 | 浏览: 861次

道通早报

日期:2021年128

 

 

【经济要闻】

 

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国全国商业经济协会6日发布的经济学家调查显示,受需求强劲、薪资上涨、供应链瓶颈等诸多因素影响,美国高通胀将至少持续到2023

2  美国财长耶伦:可能需要采取类似保护主义的措施来解决供应问题

 

【国内宏观基本面信息】

1  海关统计,今年前11个月,我国进出口总值35.39万亿元人民币,同比增长22%,比2019年同期增长24%。其中,出口19.58万亿元,同比增长21.8%,比2019年同期增长25.8%;进口15.81万亿元,同比增长22.2%,比2019年同期增长21.8%;贸易顺差3.77万亿元,同比增加20.1%

2  央行主管金融时报:年内第二次全面降准释放四大信号不代表货币政策转向,降准释放的流动性可控,不代表货币政策转向。降准释放的流动性总量适度,不会产生“大水漫灌”效应,也不代表稳健货币政策取向有所改变。

3  央视财经降准的目的能否真正实现,取决于金融机构能否精准引导资金流向实体经济

4  乘联会7日消息111-30日,乘用车批发214.8万辆,同比下降5%,环比上月增长9%;乘用车零售183.5万辆,同比下降12%,环比上月增长7%

 

【重要信息及数据关注】

23:00 美国10JOLTs职位空缺() 1043.8

可鞥公布12/8-12/15

09:00 中国11月社会融资规模-单月(亿人民币)12/8-12/15 15900 27000

中国11M2货币供应年率(%)12/8-12/15 8.7 8.7  

中国11M1货币供应年率(%)12/8-12/15 2.8 2.5  

中国11M0货币供应年率(%)12/8-12/15 6.2    

中国11月新增人民币贷款(亿人民币)12/8-12/15

 

【指数分析】

      7日三大指数高开后震荡下挫,午前止跌后呈现弱势震荡态势,尾盘小幅上扬。截至收盘,沪指涨0.16%,报3595.09点,深成指跌0.38%,报14697.17点,创业板指跌1.09%,报3368.78点。沪深两市合计成交额11997.4亿元,为连续第33个交易日突破万亿规模;北向资金实际净流入79.49亿元。

     房地产产业链集体爆发,带动装修建材板块强势大涨。锂电、半导体、能源金属表现疲软。

     降准带来局部炒作 ,但当前经济数据结构不佳,仅为表观回升,质量不高,对于市场不能构成长期向好,因此震荡后仍需要谨慎,市场炒作后要及时避险,激进投资者仍可于结构性行情中进行阶段性的博弈,但风险偏好比较低的投资者,建议继续轻仓。






【分品种动态】

 

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于96.29部位;人民币离岸价收升于6.36。欧美股市收涨。有报告指出,新冠变种病毒Omicron影响可能轻微,加之中国适时推出降准政策,共同提振了投资者风险偏好。NYMEX1月原油上涨2.56美元,结算价报每桶72.05美元,前一交易日上涨4.9%。人们对Omicron变种对全球燃料需求影响的担忧进一步缓解。芝加哥(CBOT)大豆下跌,交易商称受累于出口市场竞争激烈迹象。预报称南美作物天气将改善,该消息也利空美国大豆。豆粕和豆油期货也下跌。CBOT 1月大豆下跌11-1/4美分,结算价报每蒲式耳12.50-1/4美元。1月豆油收低0.76美分,结算价报每磅57.1美分。1月豆粕收跌2.9美元,结算价报每短吨349.70美元。行业集团Anec称,巴西12月大豆出口量料达到257.9万吨,高于去年同期的161,024吨。美国农业部称,民间出口商报告向未知目的地出口销售12.3万吨大豆,2021/2022市场年度付运。中国海关总署周二公布的数据显示,中国11月进口大豆857万吨,较10月进口的511万吨增加68%,不过明显低于去年同期的959万吨。

框架如前,美豆延续12.5上下与全球需求相对接。市场关注中国买盘节奏。大连盘跟随。1月油粕比在2.92。粕15逆差扩至176点,因现货进口贴水上涨。预计粕5日内在30003050波动,宜灵活。

 

(农产品部)

玉米

芝加哥127日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨。当天大部分时间玉米价格都处于跌势,尾盘收涨。交易商指出,当天尾盘技术买盘涌现,帮助玉米价格收复失地。股市上涨,奥密克戎变异毒株传播的担忧减弱,也给玉米市场增添了支持。分析师说,当天玉米市场陷入拉锯战。当前玉米价格在明确的区间内振荡,需要一些新的消息,大盘才能突破目前的区间。周二,美国衣阿华州一处加工厂的玉米现货基差报价上涨2美分,中西部其他两处地区的价格下跌24美分,中部地区的价格保持稳定。欧盟委员会称,截至125日,欧盟2021/22年度玉米进口已达2.216亿蒲式耳,相比之下,上年同期为2.925亿蒲式耳。周二中国台湾MFIG采购集团举行国际招标,从Viterra公司买入了约13万吨饲料玉米,产地来自阿根廷。

大连玉米夜盘探低回升,小幅反弹。近期,国内玉米价格高位运行,产区玉米较为坚挺。目前国内玉米行情已经进入了一个较为明显的季节性走势,市场的关注焦点是基层售粮进度和下游建库水平。短期来看,多空博弈相对温和,影响因素复杂多变,玉米区间振荡格局持续。

操作上建议观望为主。

   

(农产品部)

 


◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

钢材周二盘面延续上行,螺纹2105合约收于4470,热卷2105合约收于4638。现货方面,7日唐山普方坯出厂价报4360+20),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4860元(+30),热卷现货价格(4.75mm)4900元(+50)。

海关总署:202111月中国出口钢材436.1万吨,较上月减少13.9万吨,同比下降0.9%1-11月中国累计出口钢材6187.5万吨,同比增长26.7%202111月中国出口汽车21.7万辆,同比增长69.53%1-11月累计出口汽车192.8万辆,同比增长101.9%202111月中国出口家用电器33893.9万台,同比下降2.8%1-11月累计出口355175.4万台,同比增长12.1%202111月中国船舶出口357艘,同比下降74%1-11月累计出口4368艘,累计同比下降11.9%

中钢协:11月下旬,重点钢企粗钢日均产量171.69万吨,环比下降2.61%;钢材库存量1248.43万吨,比上一旬减少144.29万吨,下降10.36%

国家全面降准落地,同时政治局经济会议中再提房地产,要求“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环”,对房地产政策方面的边际宽松将持续改善钢材下游消费预期。供应方面短期看维持弱势,进入12月,由于减产任务的完成以及钢材利润的回升,产量有回升预期。

钢材在需求预期增强下价格震荡偏强,操作延续1-5反套及05合约择低做多。关注需求端逆季节性恢复的持续性,及未来产量回升强度。

 

(黄天罡)

铁矿石

     昨日进口铁矿港口现货全天价格上涨27-51。青岛港PB72047,超特粉46542;曹妃甸PB71044,超特粉46338;天津港PB73851,超特粉46527;江内港PB76543,麦克粉71040。     

    夜盘铁矿石价格延续反弹,11月底12月初生铁产量大概率阶段性见底,12月中下旬会有东北、西南、华东等区域已经完成年度减产目标钢厂的复产,矿石需求边际改善,叠加年底政府在经济下行压力下出台各项利好政策,宏观面预期转暖,驱动价格反弹;但在华北采暖季和冬奥会限产等因素影响下,预计铁水回升空间有限,港口库存继续累库,供应仍处于宽裕状态。

市场更多表现为宽幅震荡,波段参与反弹。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,部分焦企提涨,钢厂尚未接受,蒙煤受疫情影响甘其毛都通关降至不足100车,价格稳中看涨。山西介休1.3硫主焦1800/吨,蒙5金泉提货价1900/吨、,澳洲主焦到岸价331美元/吨;吕梁准一出厂价2400/吨,唐山二级焦到厂价2550/吨,青岛港准一焦平仓价2700/吨。

乌海市政府要求露天开采企业从127日开始开采时间恢复上午10点至晚8点,各露天开采企业严格执行禁采时间(晚8点至上午10点),市生态专班从127日早上开始对夜间禁采执行情况进行通报,据汾渭了解,露天矿基本都接到此通知,部分煤企表示产量较之前下降近一半左右,由于产量大幅下滑,叠加下游焦企补库存,资源相对偏紧,部分煤企计划第二次调涨精煤价格。

近期双焦供应及库存水平均处低位,终端需求预期好转情况下,补库需求增强,现货价格止跌企稳,短期有反弹表现。不过目前双焦产能相对充裕,开工率回升后预计可满足市场的燃料需求,限制现货反弹空间,需关注价格反弹后双焦供应的恢复进度。近期焦炭提涨预期提振盘面,目前盘面升水现货、消化1-2轮提涨预期,需注意节奏把握;焦煤仓单成本2150,仍有贴水修复空间

短期偏强运行。

 

(李岩)

昨日沪铝弱势震荡,沪铝主力月2201合约开盘18770/吨,尾盘收至18790/吨,跌95元,跌幅0.50%。现货方面,昨日长江现货成交价格18650-18690/吨,跌100元;广东南储报18760-18820/吨,跌100元;华通报18720-18760/吨,跌90元。持货商下调出货,接货商看跌采购意愿降低,整体交投一般,实际成交不兴。

SMM数据显示,今年11月(30天)中国电解铝产量306.8万吨,同比下降3%,日均产量10.2万吨,环比持平。今年1-11月中国共生产电解铝产量3531.7万吨,累计同比增4.35%

据海关总署公布数据显示,今年11月未锻轧铝及铝材出口量50.93万吨,环比增长6.2%,同比增长20.1%!今年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量为505.63万吨,同比去年增长14.9%

根据AutoForecast Solutions最新数据,截至125日,由于芯片短缺,中国汽车市场累计减产已达198.2万辆,全球汽车市场累计减产为1012.2万辆。根据AFS预测,今年中国汽车市场将累计减产214.8万辆,占全球总减产量的19%

夜盘沪铝震荡走强,涨0.83%,收复日内跌幅。整体来看,美联储在明年提前几个月结束缩减购债的可能性较大,美元指数居高不下,加上新型变种病毒对市场情绪的冲击,海外宏观环境对基本金属的压力仍然偏空。短期供需基本面矛盾趋于缓和,铝供应端近期变化不大,采暖季结束之前大规模复产较难出现。下游需求疲软,南非变种病毒的出现导致市场需求预期更加悲观,加上年底是传统需求淡季,铝锭社会库存很可能会重新进入累库状态。铝价目前上涨动力不足,央行全面降准使得铝价跌幅收窄,终端市场消费信心仍待提振,短期预计价格会延续震荡走势。

操作上建议暂时观望或短线交易。

 

(有色组)

&

不锈钢

127日,1#进口镍价格147150/(-2100);华南电解镍(Ni9996)现货平均价148650/(-2975);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/18400(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18450/(-50)

截止123日,镍矿港口库存合计(10港口)767.23万吨(-22.98)2021122日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.06万吨,周环比下降0.60%。其中冷轧不锈钢库存总量41.45万吨,周环比下降4.77%,热轧不锈钢库存总量29.61万吨,周环比上升5.88%

127日,民营304四尺冷轧不锈钢价格持平至17000/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%-1.4%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%-8.8%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.7%-17.4%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%-8.6%

在高通胀压力下,美联储货币政策正常化进程有望加速,这将给全球金融市场带来压力。同时,下游不锈钢消费需求弱于预期。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

动力煤

127日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1090/(-)。秦皇岛港库存为495万吨(-8)125日,六大发电集团日均耗煤量78.84万吨/(-0.25)

据陕西省发改委,将燃煤发电市场交易价格浮动范围由现行的上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%,扩大为上下浮动原则上均不超过20%,高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。

随着秋冬节供暖消费旺季的到来,在消费需求的支撑下期价将逐步趋稳。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市显著反弹和主要大宗工业品显著反弹,市场对新冠变异毒株的担忧明显缓解,市场情绪好转,但另一方面,主要国家货币政策趋紧仍对市场整体带来压力影响。国内工业品期货指数昨日小幅反弹,进一步反弹的难度依旧不小,继续对此保持关注。行业方面,昨日泰国原料价格收跌,国内海南地区胶水收购价继续回落,在成本端拖累RU,且当前胶水价格下,RU的交割利润较佳,对RU的反弹带来明显拖累。国内青岛地区天胶库存本期较上期基本持平,去库速度放缓,且RUNR仓单库存持续增加,带来一定压力影响。国内现货市场保持刚需采购,昨日上海20SCRWF主流价格在1365013750/吨;山东地区SVR3L参考价格在1320013300/吨;云南市场国产10#胶参考价格在1240012500/吨。

技术面:RU2205昨日剧烈波动,胶价在14800附近明显承压后回落,不过随着价格的下跌多头积极增仓,并在夜盘有所反弹,短期来看,RU2205多空料仍展开区间博弈,上方短期压力在14750-14850,下方支撑在14500附近。

操作建议:轻仓波段交易为主,暂保持区间思路。

 

(王海峰)

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